攜程同程，追着對方跑

經過幾年的沉寂與低迷，隨着解凍的土地上綻放出一朵朵野花，旅遊行業終於迎來了久違的春天。特別是在經歷一系列宏觀環境的變化後，大衆消費觀念逐漸向享受、悅己型消費轉變，推動着線下演出、音樂節、旅行等市場的持續性繁榮。

在此背景下，作爲旅遊行業的兩大老牌玩家，攜程與同程近期發佈的財報，無疑成爲了觀察OTA賽道的重要風向標。

財報顯示，2024年第一季度，攜程集團營收119億元，同比增長29%，歸母淨利潤約43億元，同比增長 26%；而同程旅行營收38.66億元，同比增長49.5%；經調整淨利潤5.58億元，同比增長10.9%。

儘管增長趨勢有所放緩，但考慮到去年同期基數較低的因素，整體表現皆較爲穩健。而在這片漸趨繁榮的市場中，攜程、同程等老牌玩家穩紮穩打，不斷出招，仍然存在諸如抖音等新晉玩家的襲擾，他們亦在積極佈局酒旅市場，此番新舊勢力的碰撞，或許預示着一場可能的行業變革。

攜程同程，求同存異

旅遊業在經歷了一年的恢復期之後，增長的步伐已見放緩，但復甦之路依舊清晰可辨。

文化和旅遊部統計數據顯示，2024年一季度，國內旅遊人次達14.19億，同比增長16.7%；遊客總花費亦同比增長17.0%。在此背景下，除卻第一季度因春節假期導致企業差旅收入環比減弱，攜程與同程多數業務仍保持增長勢頭。

以OTA核心的交通票務和住宿業務爲例，攜程財報顯示，2024年第一季度住宿預訂收入爲45億元，同比增長29%；交通票務收入爲50億元，同比增長20%；同程同期交通業務收入達17.37億元，同比增長25.6%；住宿業務收入爲9.65億元，同比增長15.6%。

儘管兩家公司強調營收多元化，且業務版圖不斷擴展，但交通票務和住宿業務在總營收中仍佔較大比例——攜程接近80%，同程則接近70%。而旅遊度假業務雖增長較爲迅猛，但對兩位玩家而言，其在總營收中所佔比例依然較小，依然具備上探空間。

財報顯示，2024年第一季度，攜程旅遊度假業務的營業收入達8.83億元，同比飆升129%；同期，程包含線下旅行社業務、旅遊景區運營等在內的旅遊業務收入爲6.63億元，增長同樣強勁。

另一方面，一直以來，攜程與同程好似OTA的AB兩面。

從市場定位來看，攜程主要服務於高收入、高學歷的高淨值人羣。而作爲OTA巨頭，其盈利能力主要依賴於其基於規模形成的在整個供應鏈、產業鏈的議價主導權，同旅遊服務產業融合更爲緊密。因此，攜程一直加速自營化進程，以解決履約難題和消費者決策難點，並通過控制更多服務環節提升利潤率。

相比之下，同程更像是扮演中介的角色。早在2020年，同程將深耕五環外市場作爲核心戰略之一，通過同程旅業深入二三線城市和鄉鎮市場，並藉助線下門店在未被互聯網完全滲透的地區建立品牌影響力。此外，同程與微信的合作開闢了巨量流量的新途徑，通過利用微信龐大的用戶基礎轉化潛在用戶。

數據顯示，截至2023年底，中國非一線城市用戶佔同程平臺用戶總數的86.9%，微信平臺的新付費用戶中，約72.7%來自非一線地區。

因此，儘管行業整體處於復甦階段，但復甦邏輯有所不同。對酒旅行業的長期挖掘，使攜程的增長更多取決於對用戶潛力的挖掘；而學步拼多多的同程，核心優勢在於中低端酒旅資源、下沉市場份額，這也使其順應了今年以來的反向旅遊浪潮。

當前，反向旅行正在成爲一大趨勢，無論是柳州、淄博、天水等城市，還是周邊縣城，均受到遊客青睞——常年被“人擠人”所困擾的遊客們，已然學會了避開熱門路線，尋求小衆目的地。《2024年五一假期旅遊消費報告》顯示，三線及以下城市的酒店預訂熱度同比增長超100%，部分熱門縣級城市景區門票預訂量同比大增200%以上。

攜程亦在業績說明會上指出到，由於旅遊偏好向出境目的地和低線城市分流，國內酒店ADR（已售客房平均房價）有所下滑，可謂有人歡喜有人憂。基於此，攜程亦主動放下了身段，加大了同三四線城市的合作力度，並增設度假農莊，拓展下沉市場。

儘管這波旅遊新浪潮，爲玩家們帶來了短期的營收高峰，但繁榮能否持續仍是一個待觀察的命題。尤其是在五一假期後，社交媒體上對於“反向旅行”的祛魅聲音不絕於耳——實際體驗與宣傳的差距，讓不少遊客敗興而歸。

因此，對於攜程和同程來說，除抓住行業變遷的機遇外，若想徹底復甦，仍需攻克更多增長關口。

國際業務，撐起復蘇節奏

在全球旅遊業漸趨復甦的大背景下，國際市場的拓展似乎已成爲攜程與同程尋求第二增長曲線的關鍵戰場——在國內市場逐漸恢復至2019年的水平後，此番打法既是對國內市場潛在飽和的提前適應，亦是一場關於未來增長潛力的賭注。

此番投資，在很大程度上得益於全球化浪潮和國際出入境政策的積極調整。比如同新加坡、泰國等國的相互免籤協議，大大降低了國際旅行的門檻，刺激了跨國旅遊的需求。國家移民管理局數據顯示，2024年第一季度，免簽入境外國人198.8萬人次，同比增長266.1%。

在此背景下，兩位玩家紛紛改造、拓寬自身業務面，以此接住紅利。

具體而言，擁有國際OTA平臺Trip.com的攜程，在此領域無疑具備先發優勢，因此打法更加偏向於優化現有產品並加固市場防線。比如在Trip.com上線了景區在線預約功能，覆蓋600多家國內頭部景區，使得旅遊預訂更爲便捷，進而撬動需求，增強市場競爭力。

財報顯示，2024年第一季度，攜程的出境酒店和機票預訂同比均增長超過100%，入境遊預訂同比增長更是超過4倍，而Trip.com平臺營收則同比增長約80%。這一切都標誌着國際業務在攜程總營收中的比重和重要性正在迅速增加。

相比之下，同程國際業務起步較晚、資歷尚淺，因此步調更多偏向於業務面的補全。正如其在財報中所言：“2024年第一季度，我們增加了對國際業務的投資，以進一步擴大我們的產品和服務覆蓋範圍並加強與用戶互動。”

據悉，同程已在新加坡設立了海外總部，並在洛杉磯開設了首個海外實體店，且計劃推出服務北美用戶的一站式預訂服務APP WatsTravel。除此之外，同程還在加速對英國、泰國、印尼、菲律賓等市場的佈局，可謂野心勃勃。

基於此，同程第一季度國際業務表現同樣不俗，其第一季度國際機票票量同比增長超260%，國際酒店間夜量同比增長則超150%。只是，對同程這一新晉玩家而言，面對國際市場的複雜性，以及全球在線旅遊服務市場的內卷，其如何鞏固初步成果並在市場競爭中突圍，將是其面臨的重大挑戰。

但不論如何，從長遠來看，國際市場的開拓是攜程和同程實現持續增長的必經之路。而未來，隨着全球旅遊市場的進一步恢復和發展，攜程和同程的國際業務或將成爲其業績增長的重要指標與看點。

眼下，隨着覬覦酒旅市場的玩家越來越多，攜程與同程，各自遇到了對手。

攜程憑藉其過往龐大的高星級酒店資源庫，一直站在行業的高地上。畢竟高星酒店建設成本高昂且週期漫長，且屬地資源稀缺，無法輕易被複制或替代，比如三亞亞龍灣海岸線，幾乎都被各五星級酒店所瓜分。而攜程過往利用稀缺的高星酒店資源，構築了難以攀越的護城河。

因循該邏輯，飛豬、美團等老對手，正試圖通過“挖牆腳”提高自身平臺的高星酒店比例，企圖從根基上動搖攜程的地位。

可即便如此，攜程在高星酒店領域的地位依然穩固。某高奢酒店服務人員告訴光子星球，在其酒店內部，來自攜程的客戶重要層級最高，攜程評價亦是其最爲看重的評價渠道。此外，一位業內人士透露，攜程有很多獨家簽約酒店，若酒店違約，將面臨被摘牌甚至下線的懲罰。

或因如此，當飛豬企圖通過“攻城價”，藉由日本京都威斯汀酒店打響價格戰時，酒店方面纔會緊急發佈未授權公告，並停止飛豬訂單核銷來避免誤會。因此，儘管受到競爭因素的影響，攜程獨家簽約酒店數量已不如前，但在行業心智層面攜程優勢尚存。

相比之下，面對市場競爭，同程並沒有這麼好運。除卻美團、飛豬等老牌勁敵外，迅速擴張的短視頻玩家亦對同程構成了前所未有的挑戰。這其中，相較於主打合作邏輯的快手，抖音顯然更具威脅。

去年以來，抖音不斷在旅遊市場投入重兵，不僅將其酒旅業務提升爲一級部門，亦通過流量傾斜與遠低於行業的住宿業務佣金率向行業開戰。在此背景下，縱使高星酒店堅守自身價格體系，不願入駐，但中低端酒店、民宿卻普遍願意爲了流量而內卷。

而大量中低端酒店和民宿同抖音合作，恰恰動搖了同程低星酒店的基本盤。爲此，去年9月，同程與快手本地生活達成合作，希望通過新的流量入口抵禦抖音的侵蝕。然而，隨着抖音在旅遊行業的戰略推進，未來二者的廝殺只會愈發激烈。

歸根結底，在市場渦旋之中，各路玩家們的每一步棋都尤爲關鍵。面對行業內外部的嬗變，這場曠日持久的對弈，尚未走到終局之時。