央行行長潘功勝最新發聲釋放多個信號 事關降準、股市……

10月18日，人民銀行行長潘功勝在2024金融街(000402)論壇年會上發表主題演講，介紹一攬子增量貨幣政策落實情況和中央銀行在服務經濟高質量發展中發揮的積極作用。

年底前擇機進一步降準 信貸資金不能違規入股市仍是監管紅線

降準降息方面，潘功勝介紹稱，9月27日，已下調存款準備金率0.5個百分點，預計年底前視市場流動性情況，擇機進一步下調存款準備金率0.25-0.5個百分點；下調公開市場7天期逆回購操作利率0.2個百分點；中期借貸便利利率下降0.3個百分點，從2.3%下降到2%。今天早上，商業銀行已經公佈下調存款利率，預計下週一（10月21日）公佈的貸款市場報價利率（LPR）也會下行0.2-0.25個百分點。

另外，四項房地產金融政策已經全部發布。其中，存量房貸利率調整是中央決定的一項重要惠民生政策，惠及5000萬戶家庭，每年減少家庭的利息支出約1500億元。

支持資本市場穩定發展的兩項金融工具，人民銀行與證監會、金融監管總局組建了工作專班，證券、基金、保險公司互換便利已開始接受金融機構申請，股票回購、增持專項再貸款政策文件於今天正式發佈實施。

潘功勝表示，人民銀行會同證監會制定了助力支持資本市場穩定發展的兩項工具。這兩項工具是完全基於市場化原則設計的，在國際上也有成功的實踐。其中，證券、基金、保險公司互換便利不是央行直接向市場提供資金支持，不會擴大央行的貨幣供給和基礎貨幣的投放；央行提供的股票回購、增持再貸款資金具有特定的指向性，信貸資金不能違規進入股市仍是金融監管的一條紅線。這兩項工具體現了中央銀行維護金融穩定職能的拓展和新的探索。

進一步健全貨幣政策框架 健全宏觀審慎政策框架

潘功勝表示，人民銀行聚焦服務高質量發展這一首要任務，加強貨幣政策和宏觀審慎政策逆週期調控力度，提升金融支持政策的精準性、有效性，爲經濟穩定增長、結構調整創造良好的貨幣金融環境，穩步擴大金融高水平開放，促進經濟動態平衡。

一是進一步健全貨幣政策框架。目標體系方面，將把促進物價合理回升作爲重要考量，更加註重發揮利率等價格型調控工具的作用。執行機制方面，會持續豐富貨幣政策工具箱，發揮好結構性貨幣政策工具作用，在公開市場操作中逐步增加國債買賣。人民銀行已與財政部建立了聯合工作組，不斷優化相關制度安排。傳導機制方面，要不斷提高貨幣政策的透明度，提升金融機構的自主理性定價能力，增強與財政、產業、監管等政策取向的一致性，進一步提升貨幣政策的傳導效率。

二是提升金融服務對經濟結構調整、經濟動態平衡的適配性和精準性。進一步加強宏觀信貸管理，持續做好金融“五篇大文章”，切實加強對重大戰略、重點領域和薄弱環節的優質金融服務。持續建設規範、透明、開放、有活力、有韌性的金融市場，支持發展多元化融資渠道。

三是健全宏觀審慎政策框架和系統性金融風險防範處置機制。人民銀行將立足宏觀視角，着力把握好經濟增長、經濟結構調整、金融風險防範之間的動態平衡，完善金融風險監測、預警和處置體系，強化金融穩定保障體系。密切關注經濟金融運行，及時加強逆週期調節，防範化解系統性金融風險隱患。

四是建設更高水平開放型金融新體制。穩步推進金融服務業和金融市場制度型開放，拓展境內外金融市場互聯互通，促進貿易和投融資便利化。堅持以市場驅動和自主選擇爲基礎，穩慎紮實推進人民幣國際化。積極參與全球經濟金融治理與合作，促進中國和全球經濟平衡、可持續發展。

宏觀經濟政策作用方向轉向消費與投資並重，並更加重視消費

潘功勝指出，高質量發展是適應中國社會主要矛盾變化的必然要求，着力解決發展不平衡不充分的問題，增強國民經濟重大比例關係的協調性。

近年來，中國通過深化供給側結構性改革、加快構建新發展格局等戰略舉措，持續推動經濟增長模式從傳統的經濟高速增長導向轉向創新驅動型和質量效益型。供給質量和效率不斷提高，高技術製造業增加值佔比穩步提升。消費的作用持續增強，消費、投資、淨出口三大需求佔GDP比重由2010年的49%、47%、4%，調整爲2023年的56%、42%、2%。

他表示，爲促進經濟高質量發展和可持續增長，在經濟運行中，需要把握好三個方面的動態平衡：一是經濟增速和經濟增長質量的動態平衡；二是經濟增長中內部和外部的動態平衡；三是投資和消費的動態平衡。

他強調，實現經濟的動態平衡，需要把握好幾個重點。一是宏觀經濟政策的作用方向應從過去的更多偏向投資，轉向消費與投資並重，並更加重視消費；二是更好處理政府與市場的關係，科學把握和平衡政府與市場的邊界，提高政策與市場關切的交集度和針對性；三是進一步深化改革開放，營造良好的法治經濟環境，創造更加公平、更有活力的市場環境。