優高收抗震 穩健佈局首選

優先順位收益行業組成多元,有助於平衡投資組合波動。圖/美聯社

近期在全球投資情緒回穩,各國央行貨幣寬鬆不變,帶動優先順位高收益債、高收益債表現,近三個月漲幅逾8%,低利環境下有助支撐優高收債、高收債漲勢延續,但疫情風險未除,須提防市場波動,掌握優先順位高收益債低波動、高息收及優先償付性質,高投資保障滿足收益、風險兼顧目標

羣益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示,全球利率環境,優高收債、高收債具息收資產,續獲資金青睞,但疫情隱憂仍在,不確定性猶存,追求收益同時,波動管理同樣重要,佈局波動度較一般高收益債更低的優先順位高收益債,根據近20年統計,全球優先順位高收益債年化波動度僅4.91%,一般高收益債爲5.15%,與其他主要股、債資產相比也最低。

臺新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人尹晟龢認爲,在疫情仍具不確定性下,避險需求仍在,且公債利率低,避險資產收益不足,在安全資產中尋找收益佈局,優高收債兼具防禦及收益兩項優點,成爲債市寵兒。畢竟全球央行寬鬆下,提供高收益債良好條件,但企業債違約風險,更應注重防禦力建議首選具優先、擔保雙重屏障的優高收益債,分批進場分散風險。

安本標準投信指出,市場大跌後反彈強,代表基本面信心恢復程度,沒有倒債、違約問題的公債率先反彈,接着是高評級投資等級債,及BB評級高收益,其中新興市場債較無利多因素加持,受惠情況往往較慢出現。建議空手或想加碼可挑選美元計價新興市場債,掌握反彈契機

李運婷強調,優先順位高收益債具優先償付特性,形同加了保險的高收益債,但又同樣具有高息優勢,經風險調整後的年化報酬優於一般高收債,尤其行業組成多元,包括通訊、非核心消費工業,及在受惠疫情的醫療產業,分佈上更均衡,有助於平衡投資組合波動,強化抵禦風險能力