證券投資類信託業務火熱 打新隊伍中頻現信託身影
據6月17日相關披露信息，漱玉平民等4只新股申購名單中頻現信託身影，每隻新股都有10餘家信託公司以自有資金參與。其中，華鑫信託等5家信託公司更是成爲“打新”常客，對上述4只新股均有申購。
A股“打新”對信託來講並不陌生。早年間，信託公司曾是“打新”的重要一員，後因集合資金信託直接參與被禁等原因而走向落寞。近年來，隨着股市向好，信託再次活躍在“打新”隊伍中。這也在一定程度上反映出證券類信託業務的火熱。統計數據顯示，截至今年一季度末，證券市場已躍升爲信託業第二大投向領域，投資該領域的信託資金已超過2萬億元。
5家信託公司
成“打新”常客
《證券日報》記者對上市公司披露的網下發行公告梳理後發現，不少信託公司以自有資金參與了新股的網下申購。6月17日，漱玉平民、雷爾偉、利元亨、威高骨科等4只新股披露網下發行公告。參與其中的信託公司數量分別爲12家、11家、13家、12家。包括華鑫信託、愛建信託、英大信託在內的5家信託公司對上述4只新股均有申購。從參與“打新”的信託公司數量及參與頻率可以看出，信託“打新”的積極性非常高。
“近年來A股市場持續升溫，各類金融機構均設法參與其中。信託作爲傳統非標固收類產品的發行渠道，面對市場競爭的壓力，也會順應市場發展趨勢，積極參與其中。”普益標準研究員王巍對《證券日報》記者表示。
“以自有資金參與一級市場申購，不僅能較好地控制市場風險，也能快速積累股權投資經驗。”百瑞信託博士後科研工作站研究員張坤對《證券日報》記者表示，由於大部分信託公司的證券投研能力相對薄弱，對股權投資仍普遍保持謹慎樂觀的態度，參與“打新”可能更適合信託業當前開展股權投資業務所處的發展階段。另外，信託公司長期以來積累的高淨值客戶風險偏好相對較低，更加傾向於類固收的信託產品，“打新”收益相對穩健，能更好地對接客戶資金屬性。
“當前，信託公司集合信託產品仍不能直接參與新股申購。除了用自有資金外，信託公司還可以推出專注於申購新股的信託產品，或通過投資公募基金‘繞道’實現產品收益。”張坤錶示。
王巍補充道，信託公司還可以參與境外股票市場“打新”。一是藉助QDII基金渠道進入港股市場；二是在獲批QDII展業資格和投資額度的基礎上，信託公司可直接參與跨境投資業務。
42家信託公司
證券類業務佔比提升
對於信託公司而言，“打新”只是股票業務中的一小部分。信託公司參與證券市場的形式比較多樣，除了投資股票外，債券、基金等也是重要的投資領域。
從去年的投資情況來看，大部分信託公司的證券類信託規模佔比雖然較低，但比重卻有一定提高，發展潛力較大。
雲南信託在研報中表示，在62家披露2020年年報的信託公司中，共有42家信託公司的證券市場信託規模佔比較2019年提升，這反映出，在資管新規去通道的趨勢下，疊加信託新規對非標債權限額的嚴格約束，信託公司開始積極提升主動管理能力，佈局標品信託領域。不過，大部分信託公司的證券市場信託業務規模仍低於10%。隨着信託業務的持續轉型，這些信託公司的證券類信託業務的比重有望進一步上升。
從行業發展態勢來看，今年以來證券類信託表現火熱，儼然成爲信託市場的中流砥柱。中國信託業協會公佈的數據顯示，截至2021年一季度，證券市場已成爲第二大信託資金投向領域，投向證券市場的資金信託餘額爲2.43萬億元，同比增速約25%；規模佔比達到15.22%，自2016年以來首次位居第二位。具體來看，今年一季度投向證券市場股票、基金和債券的信託資金規模分別爲5891.16億元、2532.77億元和15876.45億元，與2020年一季度的規模相比，分別提高25.06%、2.97%和29.70%。
“隨着行業整體融資類信託規模的壓降，各家信託公司通過快速發展證券投資類業務，以彌補傳統業務規模下降所騰出的市場空間。”張坤分析稱，證券投資類信託業務的火熱，一方面符合信託公司業務轉型的主觀需要；另一方面，也符合我國金融市場直接融資佔比仍需進一步提高的發展趨勢。