字節AI鏈哪些最持續

核心觀點

字節AI進展迅速，海內外應用加速落地。字節作爲國內互聯網頭部大廠，在AI時代再度啓動“App工廠”打法。字節陸續密集上線了衆多APP，同時其產品在全球市場同步推出，包括豆包、貓箱、星繪、豆包愛學等。2024年8月海外投資機構a16z統計了前50名生成式AI Web產品和前50名生成式AI移動應用程序，字節旗下多項應用上榜。2024年9月sensortower發佈的2024年1-8月全球下載量排名前30的AI應用中豆包排名第五，是榜單上唯一的中國AI應用。

算力：火山雲+豆包大模型構築AI IaaS基座。火山引擎是字節跳動旗下的雲服務平臺，具備全方位產品矩陣，提供雲基礎到智能應用的全鏈路支撐。IDC報告顯示GenAI IaaS市場在2023年從0到1爆發式增長，在AI+雲計算領域有雙向積累的公司獲得先發優勢，火山引擎成爲GenAI IaaS領域市場份額最大的雲廠商 。字節的豆包大模型家族全面適配多業務場景。釦子可以幫助企業快速搭建基於大模型的各類應用。我們認爲字節訓練豆包大模型以及火山引擎提供服務均需要算力支持，因此算力是字節產業鏈核心方向。

AI眼鏡：產業趨勢明朗，字節有望成爲核心玩家。2023年9月，Meta與雷朋合作推出第二代Ray-Ban Meta眼鏡，截至2024年第二季度末，該產品的出貨量已經超過了100萬臺。2024年字節跳動完成對開放式耳機品牌Oladance的收購，10月Oladance推出基於豆包大模型的智能體耳機Ola Friend。能在信息查詢、旅行導遊、英語學習、情感交流等場景幫助用戶。我們認爲，字節跳動目前已具備開放式耳機音頻技術、大模型技術以及豐富的軟件應用生態，有望應用到AI眼鏡產品上，成爲該賽道核心玩家。

AI玩具：推出毛絨玩具“顯眼包”，AI玩具空間廣闊。今年中秋節字節中秋禮品中包含了AI毛絨玩具“顯眼包”，是基於大模型開發的情感陪伴玩偶，集合了火山引擎的多項人工智能技術，如豆包大模型、釦子專業版、語音識別、語音合成等。近期特斯拉機器人玩具被搶購一空，“顯眼包”在二手平臺上的轉手價炒到500元，玩具掛件“BubblePal”於2024年7月正式上線，截至10月已銷售數萬臺，據Contrive Datum Insights，全球智能AI玩具市場預計在2022年至2030年複合年增長率爲14.7%。我們認爲，AI玩具是字節向C端輸出大模型能力的重要途徑，有望爲字節打開廣闊C端市場，並有望爲供應鏈等環節帶來增長機遇。

建議關注算力側: 寒武紀、海光信息、潤澤科技、兆易創新、亞康股份、申菱環境等AI眼鏡：潤欣科技、恆玄科技、國光電器等AI玩具: 實豐文化、樂鑫科技、中科藍訊等AI端側：中科創達等 AI數據：海天瑞聲、法本信息、視覺中國、絲路視覺等

風險提示：AI技術迭代不及預期風險；宏觀經濟風險；行業競爭加劇風險。

本文源自：券商研報精選