房企償債高峰 內保外貸撐腰

大陸近期放寬房企融資進程

2023年大陸房企再度面臨償債壓力，其中中資美元地產債就高達580億美元。爲穩定房企經營，近日國有大行持續爲房企提供海外貸款支持，業內人士預計，在官方支持下將有更多大型民營房企將獲得「內保外貸」，明年償債壓力有望緩解。

大陸證券日報報導，繼龍湖集團獲中國銀行人民幣（下同）7億元「內保外貸」支持後，又傳中國工商銀行也擬爲碧桂園提供「內保外貸」，規模初定爲3億美元。業內人士預計，還將有大型民營房企獲得「內保外貸」。

內保外貸是指境內銀行爲境內企業在境外註冊附屬企業或參股投資企業提供擔保，由境外銀行給境外投資企業發放相應貸款。

中指研究院監測資料顯示，2023年第一季大陸房企待償海外債規模超過人民幣1,000億元，償債壓力較大。從債務到期情況來看，2023年境內地產債到期償還量爲3,583億元，共計424檔，中資美元地產債到期金額爲580億美元，共計210檔。

其中，明年1月與4月爲中資美元地產債償債高峰，單月到期金額分別爲98億美元、78億美元。

值此時刻，大陸政府積極放寬房企融資規定，從9月至今陸續推出「保交樓」專項借款（信貸支持，第一支箭）、債券融資支持（第二支箭），以及股權融資支持（第三支箭）等。

此外，中國人民銀行副行長潘功勝11月21日表示，要通過「內保外貸」業務跨境增信支持房企海外融資，商業銀行境外分支行要加大對優質房企內保外貸業務的支持力度，加快項目落地。

多位業內人士預計，還將有大型民營房企陸續獲得內保外貸支持，率先有進展的或是示範性房企。美的置業表示，正在溝通中，實施情況要看進一步的進展。

至於還有哪些房企滿足內保外貸條件，多位行業人士認爲，未有曝險部位且信用情況良好的房企將有機會，低信用和曝險房企被審覈通過的機率不高。

同策研究院資深分析師肖雲祥說，審覈一般包括多方面的債務情況、資產情況、運營情況，或者有足夠的抵質押條件，但大陸房地產市場還處於低迷期，房企的經營和資產境況都不是很理想，因此滿足條件的房企並不多。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認爲，僅憑內保外貸還難以大規模解決房企償還美元債問題。全球投資者對房地產行業信心的真正改變，仍需銷售端全面好轉，屆時企業纔有自我造血能力。