工商社論》沒有稅負優惠的TISA政策不會成功

金管會推TISA政策將在2025年上路，但一直無法爭取到財政部額外增加稅負優惠。圖／本報資料照片

金管會推動「臺灣個人投資儲蓄帳戶」（TISA）政策將在2025年上路，因無法爭取到財政部額外增加稅負優惠，因此「政策轉個彎」，未來將採取兩大方式推動：一、由業者提供國人投資的手續費優惠；二、整合既有稅負優惠，鼓勵國人先開TISA帳戶。

首先，金管會表示將透過公私協力推動TISA制度，由集保公司協助民衆進行專戶管理，成立的基富通投資平臺提供優質投資標的，並由業者讓利提供國人投資的管理費與手續費優惠，吸引民衆開立TISA帳戶。這樣的做法過去就做過了，基富通在2019年與2021年陸續推出「好享退」與「好好退休」專案，協助國人退休規畫，現仍在進行中。且目前許多金融機構都已提供投資人新開戶，或基金投資手續費優惠方案，如沒有新的亮點，何必推動新政策，又如何能吸引新資金，帶動更多的民間投資，助攻資產管理中心政策？

另一做法是整合既有稅負優惠，由財政部主動協助計算TISA帳戶投資收益的稅負。例如股利收入的8.5％可抵減稅額，以8萬元爲上限，或採28％稅率分開計算，另符合相關規定的特定金融商品，也可採10％稅率分離課稅，但是這些稅負規範與計算太複雜，民衆投資前不容易理解，沒有試算也看不出有何優惠效益，吸引投資的效果恐打上問號。

TISA政策之所以如此轉彎，主因無法爭取到額外增加稅負優惠。財政部認爲，國人投資股票、基金等的資本利得已免稅，不宜再對TISA投資金額給予扣除，否則將與所得稅制中「維持基本生活支出才能扣除」的原則有所扞格。此種說法，顯然背離國際個人儲蓄帳戶政策推動經驗，也無法得到民衆支持，因爲稅負誘因纔是推動TISA成功最重要的關鍵因素。

從國際上推動個人儲蓄帳戶的成功經驗來看，如日本NISA及美國IRA帳戶等國家，都是爲推動政策特別設立額外的稅負誘因，並明確說明稅負優惠帶來的資產累積效益，所以可吸引民間投資。以日本爲例，2014年首度實施NISA，20歲以上民衆在此帳戶下可享有股利、資本利得免稅的投資優惠，免稅額上限每年可達120萬日圓，期間五年。推動後成效不錯，又陸續推出少年版、定期定額版NISA；今年開始再推出新政策，免稅期拉長至無限期，免稅的總投資額度擴大到1,800萬日圓。新NISA推出後，日本人開戶數、交易量持續創新高，大幅提升民衆進行中長期投資的動力。

再者，臺灣推動TISA政策，就算增加額外稅負優惠也不會減少稅收。據2021投信顧公會的TISA提案版本，以國人投資符合條件的金融商品（例如ETF）持有五年，可新增每人每年2.4萬元免稅列舉扣除額估算，此政策推動後，估計一年可能增加160億的臺股基金規模；TISA政策推動後約有60萬～70萬人會參加TISA的投資，以平均稅率12％估計，雖綜合所得稅一年將減收19億～20億，但因臺股交易量穩定成長，可使證交稅收入一年至少增加約40億，稅收不但不會減少，反而增加。

金管會推動TISA的主要目的是，希望增進民間投資落實普惠國人，並增進國人資產管理能力。投信顧公會的版本要求有五年的投資持有限制，纔可享稅負減免，可引導國人養成長期紀律投資習慣，民衆也可藉由長期投資臺股基金分散風險；同時對經濟弱勢者可追溯、減除前五年度未減除的特別或投資列舉扣除，引導經濟弱勢與年輕族羣，運用TISA及早累積儲蓄累積財富。可見推出TISA後可活絡臺灣資本市場，一來解決中小企業權益資金取得問題，幫助創新轉型成長；二來幫助證券期貨業新增掛牌企業，健全資本市場發展、吸引臺商回臺掛牌投資，擴大資本市場發展，助攻資產管理中心政策的推動。

臺灣馬上邁入超高齡社會，不管從因應高齡退休金缺口或推動資產管理中心政策，政府都應積極推動TISA，但沒有稅負優惠的TISA政策是不會成功的，透過「人民有感的稅負誘因」才能帶來投資活水，鼓勵進行中長期投資。臺灣的TISA推動了很多年，許多學者專家不斷遊說支持，TISA政策的落實可鼓勵年輕世代提早透過股市累積財富，協助青壯世代長期投資累積退休金，更助長普惠金融的實踐。政府要拿出魄力，透過跨部會協商解決TISA稅負誘因的落實，並完善配套機制，才能達到促進國民福祉與經濟發展雙重目標。