晶科能源接待41家機構調研，包括廣發基金、富國基金、中歐基金等

2024年7月31日，晶科能源披露接待調研公告，公司於7月1日接待廣發基金、富國基金、中歐基金、南方基金、泰康基金等41家機構調研。

公告顯示，晶科能源參與本次接待的人員共4人，爲董事會秘書蔣瑞，投資者關係高級總監魏添，投資者關係經理陳普妝，章友浩。調研接待地點爲券商策略會、公司現場調研、線上電話會議。

據瞭解，晶科能源在中東市場深耕多年，擁有N型技術和全球銷售渠道優勢。公司計劃在中東建設10GW N型高效電池及組件項目，預計2025年底至2026年初投產，滿產後可實現行業領先產品效率和有競爭力的成本水平，加速全球化轉型，保持海外市場領先份額。此外，公司在山西基地項目正常建設中，資金已基本安排到位，暫無其他公開市場再融資計劃，整體現金流健康。

晶科能源表示，三季度光伏組件市場需求穩定，公司排產月度變化不大，N型電池接近滿產。光伏產業鏈價格處於低位，公司控制低價市場和虧損訂單出貨規模，後續產品價格將根據市場供需變化調整。在技術路線方面，公司認爲TOPCon技術將繼續佔據主流地位，BC技術更適合作爲分支路線在單面市場發展。公司在TOPCon提效降本方面進行了技術儲備，預計年底可實現26.5%電池量產效率，未來降本有持續進步空間。

晶科能源新疆子公司出售事宜已於一季度完成交割，收到首期款12億元，第二期部分轉讓價款3.94億元。公司將繼續積極跟進剩餘款項進程。公司參與的行業協會會議上，頭部金融機構表示將繼續支持具備技術創新能力、成本控制能力及品牌渠道能力等優勢企業。工信部文件引導減少以單純擴大產能爲目的的光伏製造項目，通過量化指標引導行業高水平創新和綠色發展，爲長期健康發展營造健康環境。

據瞭解，在大型央國企客戶地面項目招投標中，客戶更看重企業品牌、產品質量、售後保障和持續經營等方面綜合能力，而非僅關注產品價格。晶科能源在國內地面項目招標中始終保持較高報價水平。

調研詳情如下：

1、公司與沙特合資項目公司優勢與後續規劃進展?

公司深耕中東市場多年,且N型技術與全球銷售渠道優勢明顯。中東本身具有區位優勢且市場增速較快,可有效輻射中亞、非洲及歐美等地區市場。中東建廠有利於公司加速從全球營銷到全球製造的更高水平全球化轉型,保持在海外市場的領先份額,增強公司核心競爭力與盈利能力。公司中東項目主要爲10GW N型高效電池及組件,預計於2025年底至2026年初投產,滿產後可實現行業領先產品效率以及海外產能中有競爭力的成本水平。

2、定增項目終止原因、山西項目資金安排以及公司後續融資規劃?

綜合考慮市場以及行業環境變化,結合公司實際情況和未來戰略規劃,公司經審慎分析決定在預案12個月有效期到期前披露終止定增項目。目前公司山西基地項目在正常建設中, 項目建設所需資金已通過自有及自籌資金基本安排到位,暫無其他公開市場再融資計劃。目前公司整體現金流健康,全年將持續優化資產負債結構。

3、近期客戶的採購意願如何,從目前排產是否看到下半年需求起量,是否有漲價可能性?

三季度光伏組件市場整體需求較爲穩定,公司排產整體月度變化不大,其中N型電池接近滿產,競爭較爲激烈的上游硅片環節實行策略性產能調整。光伏產業鏈價格目前整體處於低位,從保障盈利水平角度考量,公司控制低價市場和虧損訂單出貨規模。後續產品價格會綜合市場供需變化進行調整。

4、如何看待BC技術路線量產成本與TOPCon成本對比?BC技術量產成熟標誌是什麼?

在設備投資、生產成本以及量產良率等因素影響下,當前BC技術量產成本與TOPCon對比仍存在較明顯差距,並且未來隨着技術持續進步TOPCon將繼續維持成本領先優勢。新技術大規模商業化量產前提,是投資生產成本的經濟性與產品良率效率等實現突破,同時在專利保護和客戶接受度方面有較好保障。未來相當長一段時間內TOPCon技術仍將佔據主流地位,BC技術更適合作爲分支路線在單面市場發展。

5、TOPCon未來提效降本空間潛力還有多大?

通過新工藝、新材料的導入與技術進步催化,目前公司在TOPCon提效降本方向上進行了豐富的技術儲備,並將結合效益和成本持續推進,預計年底可實現26.5%電池量產效率,未來進一步提升,N型TOPCon一體化成本已經相對P型產品有較強競爭力,未來降本也有持續進步空間。

6、從國內一線企業投標情況來看,目前大型央國企客戶在地面項目招投標中更看重哪些因素?

隨着行業週期磨底和技術持續進步,技術領先的一線企業和產能較爲落後的企業在之間,未來可持續經營能力和業績的差異分化會更加凸顯。產品價格已經不是客戶目前考慮的最主要因素,更多是看中企業品牌、產品質量、售後保障和持續經營等方面綜合能力。今年以來公司在國內地面項目招標中始終保持較高的報價水平。

7、公司新疆子公司出售事宜最新進展如何?

項目已於一季度完成交割,並收到首期款12億元。截至目前,公司已收到項目第二期部分轉讓價款人民幣3.94億元。該筆交易戰略層面目標已經達成,未來公司將繼續積極跟進剩餘款項進程。

8、如何評估近期中國光伏行業協會召開的行業金融專項會議,以及工信部發布的《光伏製造行業規範條件(2024年本)》徵求意見稿?

公司參與的行業協會會議上,頭部金融機構表示將繼續扶優扶強,擇優支持具備技術創新能力、成本控制能力及品牌渠道能力等較強護城河的優勢企業。工信部文件引導減少以單純擴大產能爲目的的光伏製造項目,通過一系列量化指標引導行業高水平創新和綠色發展。相關會議和文件均旨在爲長期健康發展營造更爲健康的環境。

本文源自：金融界

作者：靈通君