兩部門：3月15日前地級及以上城市要建立融資協調機制；多隻QDII基金宣佈限制大額申購；券商收緊DMA：存量募集資金將逐步清退丨大資管一週情報

21世紀資管研究院 吳霜，實習生蔡怡楠 綜合整理

一、監管和政策

1、金融監管總局通報銀行互聯網貸款業務六大問題，提出七大工作要求

2月29日，金融監管總局向各大型銀行、股份制銀行、外資行和直銷銀行下發《關於商業銀行互聯網貸款業務檢查發展主要問題的通報》（以下簡稱“通報”）。金融監管總局表示，近期監管對部分銀行現場檢查時發現一些問題，主要問題涉及六個方面。包括經營管控、自主經營、授信管理、風控模型、合作機構管理、消費者權益保護。

2、證券公司參與粵港澳大灣區跨境理財通業務流程發佈

3月1日，證監會發布關於證券公司參與粵港澳大灣區跨境理財通的業務問答。其中，針對是否可以通過線上開戶方式辦理“南向通”投資戶這一問題，證監會表示，符合“跨境理財通”業務資質的境內投資者可以通過證券公司網頁、APP客戶端等內置的“跨境理財通”板塊或鏈接，跳轉至合作香港券商網站開戶，但僅限於辦理跨境理財通業務。流程中規定，內地券商可自主選擇一家港澳券商作爲合作券商（試點初期，內地券商僅可選擇一家港澳券商合作，後續擬允許與多家港澳券商合作）。雙方需搭建系統以滿足理財通資金和額度監管管理要求，並完成系統測試或評估。並應根據擬開展“跨境理財通”試點業務主體所在地，分別提交報備材料。客戶可以非現場方式開立“北向通”及“南向通”投資戶口、可以通過APP等網上開戶方式辦理“南向通”匯款戶。

3、兩部門：3月15日前地級及以上城市要建立融資協調機制

2月29日上午，住房和城鄉建設部、金融監管總局聯合召開城市房地產融資協調機制工作視頻調度會議。會議指出，各城市要深入貫徹落實黨中央、國務院決策部署，乘勢而上，擴大融資協調機制成效。融資協調機制是當前一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求、破解房地產融資難題的創新舉措，長遠看是構建房地產發展新模式、加快“人房地錢”要素聯動的有力抓手，資金跟着項目走，項目實施封閉管理，有利於促進房地產市場健康發展。截至2月28日，全國31個省份276個城市已建立城市融資協調機制，共提出房地產項目約6000個，商業銀行快速進行項目篩選，審批通過貸款超2000億元。

4、央行發佈《關於銀行間債券市場櫃檯業務有關事項的通知》

從《通知》內容來看，監管部門優化了相關機制安排，並進一步明確了個人、機構投資者範圍的認定，以便利居民和其他機構投資者債券投資，加快多層次債券市場發展。

5、央行：提高外籍來華人員使用移動支付交易限額

中國人民銀行副行長張青松3月1日在國新辦舉行的進一步優化支付服務提升支付便利性國務院政策例行吹風會上透露，將指導主要支付機構將外籍來華人員使用移動支付的單筆交易限額由1000美元提高到5000美元、年累計交易限額由1萬美元提高到5萬美元。

6、財政部、金融監管總局印發《銀行函證工作操作指引》

爲進一步落實《關於加快推進銀行函證規範化、集約化、數字化建設的通知》(財會〔2022〕39號)，強化對銀行函證工作的指導，近日，財政部、金融監管總局印發《銀行函證工作操作指引》，自2024年7月1日起施行。操作指引生效實施後，財政部辦公廳、原銀保監會辦公廳於2020年8月10日發佈的《關於印發的通知》(財辦會〔2020〕21號)同時廢止。

二、行業和機構

人事變動：

-2月26日，中國銀行公告，董事會同意聘任劉進先生爲本行副行長。

-2月27日，從基金業協會官網查詢獲悉，國融基金原總經理徐進加盟九泰基金。雖然具體職位目前尚未正式公佈，但根據業內消息，徐進擬出任九泰基金總經理，任職資格尚待監管批覆。

-2月27日，華夏銀行發佈公告表示，董事會同意聘任韓建紅、唐一鳴爲副行長，其任職資格尚需報國家金融監督管理總局覈准；二人自任職資格獲得覈准之日起履職，任期至該行第八屆董事會屆滿之日止。

-2月28日，華泰證券公告，全資子公司華泰證券（上海）資產管理有限公司聘任江曉陽擔任總經理職務，董事長崔春不再代履行總經理職責。

--2月28日，新華基金今日公告，蔣茜自2月26日起任公司副總經理。公告顯示，蔣茜歷任蓋安德諮詢高級分析師、中信證券高級經理、天安財產保險研究總監、渤海人壽保險權益投資總監、東方基金總經理助理。

-2月29日，工商銀行公告，董事會決定聘任姚明德爲副行長。姚明德的任職經董事會審議批准後，需報國家金融監督管理總局覈准。

-2月29日，繼去年上海銀行高管調整之後，上銀理財新一輪高管更替也逐漸落地。上銀理財原總經理陳剛已回到上海銀行總行，任總行同業部總經理。

- 2月29日，國家金融監管總局官網公佈相關批覆信息顯示，《華融航運金融租賃有限公司關於樊旭平董事長任職資格的請示》獲國家金融監管總局上海監管局批覆，覈准樊旭平華融航運金融租賃有限公司(簡稱：華融航運金租)董事長的任職資格。

-3月1日，國泰君安已聘任黃燕銘爲金融學院院長（中層正職級）、博士後科研工作站辦公室主任，財富管理委員會委員、首席策略官，任期三年，免去其研究所所長職務。

粵港澳大灣區“跨境理財通2.0”版本啓動，人民幣存款年利率可達6%。2月28日，粵港澳大灣區“跨境理財通”2.0版本啓動，多家銀行推出新開通獎勵、限時購買的高利率存款產品等吸引客戶。中信銀行（國際）和渣打銀行（香港）針對新客戶分別推出了利率、現金獎勵。2月26日-6月30日，中信銀行（國際）全新理財通客戶的“南向通”理財通賬戶內合資格資金結餘，可於獎賞有效期內，享2%人民幣活期存款息率及以4%年息率計算的資金增長回贈，年息率獎賞合計達6%。 (澎湃新聞)

結構性存款及大額存單受熱捧。2月28日，銀行全面調降存款利率背景下，部分注重保本保息的投資者更青睞年化收益率仍在3%以上的結構性存款與大額存單等存款產品，也有部分投資者將目光瞄向了低風險的銀行理財、貨幣基金等產品。業內人士指出，存款利率下降，疊加理財產品淨值波動減小，理財產品的收益優勢逐漸凸顯，投資者多元化配置資產正成爲趨勢。 (中國證券報)

搶抓銷售旺季，銀行提供更多購金選項。2月27日，“銀行居然也賣金手鐲了。”北京居民王明豔告訴記者，自己在社交平臺上被種草了銀行的素圈手鐲。“本來以爲銀行只賣金條，沒想到也賣黃金首飾。等了幾天拿到手鐲，發現工藝不比品牌金店差，但價格卻便宜不少。”記者調研發現，目前黃金市場消費熱情不減，多家銀行正搶抓黃金銷售旺季，推出更多種類的貴金屬產品，爲消費者帶來更多購金選項。除了金條、金章、金幣、轉運珠等，部分銀行正將目光瞄向首飾類貴金屬產品，推出黃金手鐲等產品，加大貴金屬產品的營銷力度。 (中國證券報)

新一輪存款利率下行，儲蓄型保險熱度不減。2月26日，在銀行存款利率下行背景下，記者近日調研瞭解到，部分投資者已將目光轉向保險產品，特別是增額終身壽險等儲蓄型保險產品受到關注。銀行理財經理、保險營銷員已開始大力推薦此類保險產品。業內人士提示，保險產品的收益測算方式較爲複雜，與存款有所不同，投資者需要充分理解產品。此外，增額終身壽險等產品適合長期持有，若提前退保可能會產生資金損失。(中國證券報)

渣打銀行暫停中國客戶申購QDII？渣打中國上週曾向客戶下發通知，其他外資行暫無跟進。2月27日，今日有市場消息稱，渣打銀行自上週起暫停中國客戶新增QDII申購，但未說明原因。財聯社記者今日從渣打中國瞭解到，該行2月21日（上週三）曾向客戶下發通知，稱爲保障代客境外理財計劃產品平穩運行，該行於2月22日下午3點起暫停代客境外理財計劃全球基金系列以及全球債券系列產品的申購交易申請（包括定期定額計劃），但贖回及轉換申請不受影響。若後續有任何交易規則變化，銀行將隨時更新相關通知。財聯社記者採訪瞭解到，其他外資銀行目前沒有暫停客戶新增QDII申請。對於暫停申購的原因，渣打中國對財聯社記者表示，沒有更多消息可以透露。（財聯社）

華林證券與大連銀行仲裁案迎新進展，賠償約2.3億、相關10億資產取得優先受償權。2月27日，華林證券與大連銀行關於紅博會展信託受益權資產支持專項計劃違約責任爭議仲裁案件有了最新進展，經大連銀行申請仲裁，經過裁決，華林證券需在30日之內支付總計約2.3億元費用。根據相關仲裁及判決結果，公司作爲資產支持專項計劃的管理人，已依法取得案涉專項計劃項下底層資產的優先受償權。相關底層資產位於哈爾濱市相應資產，評估價值超過10億元已於2023年 12月恢復執行並啓動評估處置程序。華林證券表示，公司經營情況正常，財務狀況穩健，風險可控。公司將採取一切必要措施主張合法權益，積極維護公司及投資者的合法利益。（財聯社）

年內已有81只基金宣佈規模低於5000萬元 ，存在終止可能。3月1日，5只公募基金1日發佈基金規模低於5000萬元公告。截至2月28日，易方達中證軟件服務ETF已連續30個工作日基金規模低於5000萬元；截至2月29日，則有包括國投瑞銀安泰、中銀證券成長領航、國泰合益等3只產品連續45個工作日規模低於5000萬元，中銀證券專精特新則是連續30個工作日規模低於5000萬元。根據公告，若連續50個工作日出現前述情形，基金管理人應當終止《基金合同》。choice數據顯示，截至目前，年內已有81只產品發佈基金規模低於5000萬元的提示性公告，涉及27家基金管理人。其中，易方達基金旗下發布相關公告的產品數量最多，達14只；中銀證券、天弘基金、南方基金、華泰柏瑞基金、國泰基金等5家基金管理人旗下發布相關公告的產品數量也達5只或以上。（財聯社）

多隻QDII基金宣佈限制大額申購。3月1日，近段時間，多隻QDII基金陸續宣告限制大額申購，部分基金產品甚至將申購上限設置爲300元。在業內人士看來，這或與各家基金公司外匯額度趨於緊張有關。此外，隨着投資者分散風險意識的增強，QDII作爲全球資產配置工具持續受到資金青睞。今年以來，多家公募在持續佈局QDII。 (上海證券報)

百億私募兩年減少25%、數量跌破百家，主觀策略成“重災區”。2月29日，同最高峰時的近120家相比，國內百億私募的數量，已經減少了25%。據私募排排網最新數據，截至2月21日，國內百億管理規模私募共計98家，其中主觀私募51家，量化私募32家，“主觀+量化”策略並行的百億私募15家。相較於2023年底的104家，目前百億私募總數減少了6家。具體來看，包括勤辰資產、運舟資本等知名機構在內的10傢俬募退出了“百億俱樂部”，友山基金等4傢俬募機構則加入百億級陣營。自2021年11月以來，百億級私募數量始終維持在100家以上，最高時接近120家。業內人士分析，近年來市場行情震盪導致業績不佳，最終削弱了投資者信心，是百億私募數量縮水的重要原因。整體而言主觀機構成掉規模重災區，開年業績表現不佳的頭部量化機構則依然“堅挺”。 (一財)

基金機構青睞高股息策略。2月28日，近日，煤炭、銀行等高股息賽道標的頗受市場青睞，資金密集涌入，紅利策略不僅滿足跨年行情的避險需求，也有望在求穩心態下貫穿2024年全年。多位基金人士表示，高股息賽道具備的低估值、高分紅和穩健性高等“加分項”，在市場調整背景下更加凸顯，吸引包括險資、養老金等積極配置，而以煤炭、石油爲代表的紅利低波資產仍未被充分定價，依然具有向上空間。不過，高股息個股往往缺乏成長性，高額派息的可持續性也引發市場擔憂。 (中國證券報)

春節後公募產品業績回升，31只基金收益超10%。春節後A股市場呈現持續回暖跡象，公募基金相關產品業績同步回升。 Wind資訊數據顯示，2月19日至26日期間，有31只公募基金收益率出現明顯上漲，均超過10%。其中，寬基ETF（交易型開放式指數基金）數量最多，達到18只，佔比近六成。 分析人士認爲，春節後A股市場不同板塊投資機會凸顯，傳媒、計算機、通訊等板塊或寬基產品收益迎來一輪迴升。從短期來看，區間波動或仍將反覆，但從中長期來看，上述板塊趨勢性走勢相對確定，長期機會依然存在。（證券日報）

頭部梯隊縮水、量化遭遇“大考”，私募基金加速洗牌。2月27日，截至2月26日，百億級私募數量降至98家，與年初相比，有10傢俬募掉出了頭部梯隊。此前風生水起的百億級量化私募規模更是明顯縮水。開年以來諸多私募基金淨值大幅下跌，1月私募基金正收益佔比低至約兩成。市場的洗禮以及不斷升級的扶優限劣，讓私募行業經歷着一場洗牌與重構。對於私募基金行業而言，洗牌的過程是煎熬的、痛苦的，但在業內人士看來，這是行業實現健康有序成長的必經之路，當前是反思私募行業長期發展之道的好時機。 (上海證券報)

券商收緊DMA：存量募集資金將逐步清退。2月28日，今日市場傳聞兩則DMA的消息：一是隻允許自營的資金運作，募集的資金逐步清退（合約到期之後不能再續）；二是槓桿不能超過1:1。對此，財聯社記者向多傢俬募、券商瞭解獲悉，上週有券商開始收緊DMA業務，“即不得新增規模確有要求，只允許機構自營資金運作，此前募集資金將逐步清退，但原槓桿比例維持不變”。總體來看，當前DMA規模較小，且對市場影響可控。（財聯社）

響應監管要求，券商迅速禁止融券違規交易。2月27日，爲響應監管部門的要求，各券商積極出手應對違規融券交易。昨日，中信證券在該公司APP（手機應用）上發提示稱，爲落實證監會的相關要求，該公司將嚴禁向利用融券實施日內迴轉交易(變相T+0交易)的投資者提供融券服務。券商兩融業務人士稱，融券變相T+0交易是指投資者信用賬戶當日同時買賣某隻股票，禁止這一做法可以更好地體現公平性。此外，投資者通過兩融套現或者繞標的做法也被禁止，今年1月已有券商發佈了相關通知。近一段時間以來，市場融券規模下降明顯。（證券時報）

險資最新配置方向出爐，權益投資力度有望加大。2月26日，近日，金融監管總局披露2023年四季度保險業資金運用情況表。數據顯示，截至2023年末，保險資金運用餘額爲28.16萬億元，同比增長11.05%。2023年，保險資金的年化財務收益率爲2.23%，年化綜合收益率爲3.22%。從資產配置上來看，債券仍是保險資金的主要配置方向。展望未來，業內人士認爲，權益市場是險資大類資產配置的關鍵組成部分，投資力度有望加大，高股息資產將持續成爲保險資金權益配置的重要方向。（財聯社）

信託發行市場回暖，固收類信託產品數量佔優。3月1日，春節之後，資產管理信託發行市場大幅回暖，其中，固收類信託產品的發行數量佔比處於高位。談及債市走向，業內人士表示，債市短期內不具備調整風險，可關注短久期債券。據用益信託研究院統計數據，在2月12日至2月25日期間，共38家信託公司發行資產管理信託產品305款，環比增加121.01%；發行規模181.99億元，環比增加78.19%，日均發行規模30.33億元。 (上海證券報)

三、市場和數據

國家統計局：全年國內生產總值1260582億元，比上年增長5.2%。據國家統計局披露的2023年國民經濟和社會發展統計公報，據初步覈算，全年國內生產總值1260582億元，比上年增長5.2%。其中，第一產業增加值89755億元，比上年增長4.1%；第二產業增加值482589億元，增長4.7%；第三產業增加值688238億元，增長5.8%。第一產業增加值佔國內生產總值比重爲7.1%，第二產業增加值比重爲38.3%，第三產業增加值比重爲54.6%。最終消費支出拉動國內生產總值增長4.3個百分點，資本形成總額拉動國內生產總值增長1.5個百分點，貨物和服務淨出口向下拉動國內生產總值0.6個百分點。分季度看，一季度國內生產總值同比增長4.5%，二季度增長6.3%，三季度增長4.9%，四季度增長5.2%。全年人均國內生產總值89358元，比上年增長5.4%。國民總收入1251297億元，比上年增長5.6%。全員勞動生產率爲161615元/人，比上年提高5.7%。

央行：1月份銀行間債券市場現券成交33.5萬億元。2月29日，央行發佈2024年1月份金融市場運行情況，1月份，銀行間債券市場現券成交33.5萬億元，日均成交15218.5億元，同比增加71.6%，環比增加13.3%。單筆成交量在500-5000萬元的交易佔總成交金額的48.6%，單筆成交量在9000萬元以上的交易佔總成交金額的44.8%，單筆平均成交量4581.9萬元。交易所債券市場現券成交3.9萬億元，日均成交1768.8億元。商業銀行櫃檯市場債券成交8.7萬筆，成交金額309.3億元。

股票市場：上週受益於春節出行和消費數據強勁、5年期LPR超預期調降等多重因素共振，投資者風險偏好繼續回暖，北向資金連續第四周淨流入，主要股指延續反彈行情。滬指上漲4.85%，站上3000點；全A指數、滬深300指數分別上漲5.18%和3.71%，創業板指（1.81%）、科創50（1.73%）和中證500（0.92%）的漲幅相對靠後。風格方面，各指數悉數上漲。成長風格指數（6.70%）繼續領漲，週期（5.32%）、金融（4.50%）、穩定（4.45%）風格指數亦有較大漲幅，消費風格指數（3.05%）相對靠後。行業方面，30箇中信一級行業全部實現上漲。其中，OpenAI發佈文生視頻Sora以及英偉達四季度財報大超預期，激發市場對人工智能板塊的投資熱情，傳媒（13.55%）、計算機（12.33%）、通信（10.48%）漲幅居前；醫藥、農林牧漁、家電等板塊的漲幅相對落後。（蘇銀理財）

債券市場：上週資金面相對偏鬆，央行共進行4270億逆回購操作，有11820億逆回購到期，淨回籠資金7550億。上週各期限資金價格漲跌參半。2月23日與2月9日相比，銀行間DR利率：隔夜下行11BP，7天下行1BP，14天上行23BP，21天上行6BP，1個月下行19BP，3個月下行15BP；銀行間拆借利率：隔夜下行3BP，7天上行13BP，14天上行19BP，21天上行2BP，1個月上行6BP，3個月下行36BP。（蘇銀理財）