新能源汽車滲透率再提速 銷量連續10月刷新高

5月14日，乘聯會秘書長崔東樹指出，4月新能源車國內零售滲透率10.1%，1-4月滲透率9%，較2020年5.8%的滲透率提升明顯。4月新能源汽車完成銷量20.6萬輛，已經連續10個月刷新當月歷史新高。

隨着我國新能源汽車產品力持續提升，行業逐步從政策補貼推動到消費端驅動。蔚來李斌此前表示，過去幾年中國電動車的銷量增長主要是靠運營車輛，出租車或者網約車，因爲當時補貼比較多。但是2020年補貼退坡以後，個人購車的需求大大地上升了。消費驅動使得整個行業進入到了一個新的發展階段。

根據彭博此前研究顯示，新能源汽車的滲透率突破3%的臨界點之後，將快速上升。預計2025年全球新能源車銷量1200萬輛，滲透率11%；2030年全球新能源車銷量達3000萬輛，滲透率高達28%。

川財證券指出，雖然我國電動汽車市場滲透率快速提升，但與歐洲相比，滲透率仍有一定的差距，德國每月的新能源汽車滲透率穩定在20%以上，若算上HEV，歐洲國家電氣化率普遍超過了30%。預計未來我國電動汽車滲透將會提速，全年電動車銷量有望突破240萬輛。

除消費驅動外，新能源汽車政策驅動力度不減。在碳中和目標約束和產業結構轉型要求下，今年以來，天津、安徽、北京、上海、海南等多個省級單位均發佈文件支持新能源汽車產業鏈發展，主要包含鼓勵個人消費者增加新能源汽車消費（放寬個人申請資格、免除購置稅、汽車下鄉）、推動充電站規範化管理（機動車不得佔用充電站位置）、增加投資規模（新建充電樁）三個方面。

按照《新能源汽車產業發展規劃（2021－2035年）》，到2025年新能源汽車銷量滲透率將達到20%，未來幾年將是滲透率快速提升的幾年。天風國際證券分析指出，隨着2060年“碳中和”目標明確，新能源汽車作爲重要的綠色能源消費方式，需求端的上行有更明確的趨勢性。對應全產業鏈都將進入到景氣週期。

新能源汽車滲透率的快速提升，使得鋰電產業鏈需求持續高增長。中國汽車動力電池產業聯盟發佈4月動力電池產量數據顯示，我國動力電池4月產量共計12.9GWh，同比增長173.7%，環比增長14.6%。

西部證券表示，短期看，鋰電池產業鏈漲價邊際影響趨緩，鋰電池盈利有望在未來1-2季度迎來拐點。正極和鋰電銅箔受益於成本加成的定價模式，需求高增長下盈利確定性較強。

愛建證券認爲，以華爲、小米、百度、蘋果等各大勢力加碼新能源汽車的情況下，疊加智能駕駛無人駕駛，新能源汽車滲透率的提升將會提速。動力電池領域在經過上一輪洗牌之後，頭部企業已經相對明確，疊加未來3-5年新能源汽車增長預期提速，從而帶來優質電池及其材料廠商的投資機會，

A股上市公司中，鋰電池方面，德方納米擁有納米磷酸鐵鋰產能約3萬噸/年，公司擬投資建設年產15萬噸磷酸鐵鋰生產基地項目。湘潭電化參股公司湖南裕能目前磷酸鐵鋰年產能5萬噸，正在擴建新產能。合縱科技全資子公司湖南雅城目前磷酸鐵產能已經達到3萬噸，公司表示，目前磷酸鐵產品訂單較爲飽滿。

新能源車方面，瑞鵠模具表示，北汽藍谷是公司重要客戶之一，其極狐品牌旗下阿爾法系列部分車型的覆蓋件模具由公司提供，此外，華爲提供自動駕駛技術的極狐阿爾法S車型鋁合金輕量化車身模具由公司承製。高鴻股份已具備了車規級模組、自研RSU、OBU等核心產品的大規模量產、供應和部署的全方位能力，公司與華爲主要在標準和產業推動層面進行合作。湘油泵新能源汽車電子泵生產專線已建成，和華爲的合作正在聯繫溝通中。