又一千億房企打響“保殼戰”，主動重整的金科能否涅槃重生

重慶地產大佬黃紅雲實控的上市房企金科股份（000656.SZ，證券簡稱“*ST金科”）近期股價逼近1元/股的“面值退市危險線”，一場緊張的“保殼戰”正在進行中。

6月以來，世茂股份、中南建設、迪馬股份等老牌房企相繼保殼失敗，已進入退市程序。

7月4日晚，*ST金科召開投資人電話會議，400多名投資人蔘會，金科管理層介紹了公司目前的司法重整進展、重整時間表以及大股東增持情況。作爲今年A股唯一一家已經被法院受理重整的上市房企，金科能否重整成功、能否保殼成功等問題對其他房企有借鑑意義。

黃紅雲曾在資本市場數次歷經風雨，現在再次面臨嚴峻考驗——他一邊要推進金科重整事宜，另一面還要維持公司股價、避免“面值退市”。

6月下旬，金科股價一度“跌跌不休”，連續6個交易日下跌後，6月26日其股價來到1.05元/股，離1元警戒線僅一步之遙。

當晚金科連續披露多條公告，包括答覆深交所年報問詢函、披露重整引戰工作進展、宣佈控股股東持續增持等。

次日，受中金資本擬參與金科重整的消息影響，金科漲停。此後，金科連續3個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過12%，股價一度漲到1.22元/股。

但隨後金科股價又開始下行，7月4日觸及跌停，收盤價爲1.13元/股，當晚金科召開投資人電話會議，金科股份董事長周達等高管出席。

電話會中，有金科的老股民提問：爲何感覺重整的程序進行得比較慢？金科能否給出重整時間表？

周達表示，2024年以來金科股份是A股上市房企中首個取得重整裁定的企業。在新的國九條下，監管部門對上市公司的監管呈現趨嚴態勢，作爲上市公司，在受理正式重整申請之前需要滿足三個條件，一是中國證監會的無異議函，二是最高人民法院的批覆，三是屬地政府的支持，沒有以上三個條件，企業很難進入重整程序。金科的重整涉及面廣、複雜度高，不僅涉及上市房企的重整，也涉及保交樓的工作安排，還需要取得監管部門的批覆意見，需要花大量時間去做。

對於重整工作進行情況，周達表示，目前金科已經啓動債權申報、債權人談判、投資人招募和遴選等工作，且正在與潛在戰投進行密切溝通，長城資產盡調組正在工作，中金資本已經發來重整投資意向函。

該公司計劃於7月25日召開第一次債權人會議，6月25日披露招募和遴選重整投資人的公告，報名截止時間爲8月16日，重整投資人完成盡調後要在9月24日前提交可行性的重整投資方案，之後通過競爭性遴選方式，確定中選投資人並簽訂協議。

周達表示，留給重整投資人盡調的時間比較長，因爲金科股份參控股的子公司有1000多家，合併報表內的子公司有700多家。

對於重整能否成功，周達表示有信心，他稱，截至2023年年末，A股上市公司有118家被裁定重整，而重整成功率達到了100%，尚無在法院裁定受理之後因重整失敗導致破產清算案例。

有股民提問，爲何近期金科股價不斷下滑？金科管理層表示，最近股市壓力較大，特別是對於ST的股票，大部分股民“談之色變”。管理層表示，金科被冠上“ST”與其他房企情況略有不同，ST目前分爲交易類、財務類、規範類和重大違法類，多數被ST的房企是觸發了交易類和財務類，而金科因重整事項而ST，金科是A股首家主動申請司法重整的大型房企。

會上金科管理層還介紹了近期控股股東增持情況：6月份以來，控股股東持續履行增持承諾，合計增持34980600股，成交金額合計3627萬元，爲了完成增持金額目標，增持主體已經準備好足夠資金，未來一個月時間內在二級市場將以集中競價方式實施增持，每天都會頂格增持50萬股，直到完成增持計劃承諾。

金科股份曾與龍湖集團、協信地產、東原地產、財信發展以及華宇地產齊名，被稱作渝派房企“六朵金花”。

在房地產“狂飆”的那些年裡，金科的銷售規模也經歷過暴漲，2018年的年銷售額首度破千億元，2021年營收破千億。然而從2022年開始，金科出現大額虧損，陷入流動性危機。

據金科對深交所的答覆函，該公司截至2023年期末貨幣資金賬面餘額爲70.38億元，有息負債本金總額爲人民幣726.50億元，其中到期未能償還的有息債務本金爲253.10億元，此外，應付票據、應付款項亦存在逾期未償還情況。