"重陽系"排兵佈陣：裘國根業績承壓 少喝酒 多充電
（原標題：“重陽系”排兵佈陣：私募大佬裘國根業績承壓，少喝“酒”多充“電”，在二線藍籌中尋寶）
摘要：從“重陽系”的投資佈局來看，其偏向於二線藍籌的上市公司，包括重倉多隻電力股。
見習記者 包雨珊 華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 陳鋒 北京報道
近日，私募大佬裘國根掌舵的 “重陽系”接連兩次對持有的燕京啤酒（000729.SZ）股份進行減持，不再是持股5%以上的股東。
“重劍無鋒，大巧不工”。 百億私募重陽投資以風格穩健著稱，裘國根認爲，投資是一項無極限的極限運動，成功別無他法，“研究+勤奮”就是“捷徑”，更多的是要忍受投資帶來的寂寞和孤獨。
高位減持啤酒股
今年年初至今，啤酒板塊指數已累計上漲66.71%。但重陽爲何在這個時候選擇高位減持？
盤古智庫高級研究員、上游財經專家顧問盤古對《華夏時報》記者表示，需要考慮的是傳統啤酒產業實際上有其消費場景的侷限性，受到氣溫影響，啤酒的消費具有周期性特徵，在這樣的情況下，啤酒已經是一個相對成熟的產業了。
他認爲，對於大多數私募基金來說，其需要的是具有高速增長潛能的板塊，這些板塊可以有比較高的想像擴張空間，可以給市場更多的預期，對於啤酒板塊來說實際上不具備這樣的價值。
11月5日-9日,上海重陽投資管理股份有限公司和上海重陽戰略投資有限公司通過二級市場集合競價的方式，合計減持燕京啤酒4015.8561萬股，佔總股本的1.4248%。
11月10日-19日,上海重陽戰略投資有限公司減持燕京啤酒總股本的1.4972%。操作完成後，重陽投資及其一致行動人持有燕京啤酒14092.6951萬股，合計佔公司的總股本變更爲4.999999%，不再是持股5%以上的股東。
燕京啤酒成立於1980年，總部位於北京。燕京已經成爲中國最大啤酒企業集團之一。公司股票於1997年7月16日在深圳證券交易所掛牌上市。2020年第三季度實現營業總收入98.65億元，同比下降4.87%；歸母淨利潤爲4.82億元，同比下降22.82%。
“重陽系”十分看好燕京啤酒，自2012年就是其前十大流通股東之一，除去2015年“短暫消失”外，“重陽系”長期盤踞燕京啤酒前十大流通股東之列。據2020年第三季度財報顯示，重陽集團有限公司爲第三大股東，持股9217萬股，佔總股本比例3.27%。
近一個月來，燕京啤酒的股價跌幅在1.04%左右。據同花順數據顯示，燕京啤酒融資融券餘額由第二季度末（6月30日）的11.27億元，到第三季度末（9月30日）減少至10.39億元，最新數據11月25日爲8.12億元。融資餘額長期減少，投資者的心態偏移，市場人氣下降，屬於弱勢市場。
同屬啤酒行業的青島啤酒也遭遇着同樣的經歷，在11月16日至17日被其港股股東復星國際旗下實體公司轉讓了公司H股50.2萬股。
偏愛二線藍籌
上海重陽投資管理股份有限公司成立於2009年6月26日，註冊資本23500萬元，管理規模在100億元以上，裘國根爲法定代表人、董事長兼總經理。上海重陽投資在2008年轉型陽光私募，經過十幾年的發展成爲現在的百億私募巨頭。
私募排排網顯示，重陽投資旗下的基金產品共228只，其中正在運行中的私募基金共計131只。公司累計收益率達到了498.76%，但今年以來截至11月的累計收益率僅13.51%。
此次參與燕京啤酒減持計劃的包括上海重陽戰略投資有限公司-重陽戰略聚智基金，截至第三季度，該基金進入燕京啤酒、上海家化、國投電力三個公司的前十大流通股東之列，分別排在第9名、第4名、第6名。而同公司的另一代表作重陽戰略匯智基金第三季度共進入4家公司的前十大流通股東之列，即燕京啤酒、新成和、國電南瑞和國投電力。
上海重陽投資有限公司還投資了招商銀行、上海機場、長江電力、華僑城A、同仁堂、上海家化、福耀玻璃等個股。旗下私募基金-重陽A股阿爾法對衝基金投資了同仁堂、魚躍醫療等。
從“重陽系”的投資佈局來看，其偏向於二線藍籌的上市公司，包括重倉多隻電力股。
私募大佬裘國根擁有23年的證券投資經驗，熟悉資本市場各種金融工具，擅長權益估值和對衝策略。
1993年至1995年就職於原君安證券下屬機構。1996年至1997年，裘國根重倉深科技A、四川長虹、深發展A，獲得近20倍增長，讓他嚐到了中國牛市的“甜頭”。
裘國根投資史上最爲成功的一筆還得數以每股1.53元的價格，買走招商證券1.5億股法人股。當時未上市的券商股誰都不敢碰，只有他“棋走險招”，2009年招商證券以31元發行價上市，他狂賺了數十億。
值得一提的是，裘國根也面臨業績壓力，目前公佈的數據顯示，截至10月30日，其親自管理的重陽1期私募產品今年收益爲-1.69%。
重陽投資今年新成立的私募基金產品共14只，在公佈收益數據的產品中，中融-日進斗金30號私募基金的累計收益率在17.11%，華潤信託-重陽價值6號私募基金的累計收益爲14.90%。