朱華雷：央行降準，哪些行業受益？

中新經緯9月27日電 題：央行降準，哪些行業受益？

作者 朱華雷 巨豐投顧高級投資顧問

中國人民銀行(下稱“央行”)宣佈自2024年9月27日起，將金融機構存款準備金率下調0.5個百分點(已執行5%存款準備金率的金融機構除外)，調整後，金融機構的加權平均存款準備金率將約爲6.6%。

央行降準對市場的影響

近5年央行降準後與大盤的市場表現 數據來源：巨豐投顧

作爲國家的貨幣政策調控核心，央行通過調整存款準備金率(即降準)等手段，靈活調節市場流動性，以穩定金融市場並助力實體經濟發展。回顧歷史，央行的政策調整總能引發市場的顯著反應。

在全球金融危機的衝擊下，2008年央行宣佈下調存款準備金率，並在同年內連續兩次進一步降準。這一系列措施有效緩解了市場的資金緊張，對穩定市場起到了關鍵作用。股市方面，降準消息的公佈提振了市場信心，上證指數在短期內出現明顯反彈，爲國內經濟提供了必要的支撐，併爲後續的經濟進一步發展奠定了基礎。

2015年，中國股市經歷異常波動，央行再次出手，通過降準和下調存貸款基準利率向市場注入流動性。政策出臺後，股市在短期內企穩，市場情緒逐步向好。

2020年初，新冠疫情對全球經濟造成重大沖擊。爲應對這一挑戰，央行在2020年初連續兩次降準，釋放了超過1萬億元人民幣的長期資金，以保障市場流動性，支持企業復工復產。隨着疫情得到有效控制和經濟逐步復甦，股市也呈現出反彈態勢，顯示了降準政策對穩定市場、促進經濟恢復的積極作用。

央行降準受益的行業

歷次公告降準後大盤的市場表現 數據來源：巨豐投顧

存款準備金率的調整不僅影響金融市場的整體流動性，還對特定行業產生深遠影響。央行降准將釋放銀行體系的長期流動性，增加銀行的資金供應能力，有助於緩解市場的資金壓力，並推動貸款利率下降，從而減輕企業和個人的融資成本。這一政策對銀行、房地產、大宗商品、高分紅新藍籌股以及籌資性現金流佔比較大的行業尤爲有利。

具體來看，央行降準釋放的資金將增加銀行的可貸款額度，提高資金流動性，進而可能提升銀行的盈利能力。對於房地產行業而言，降准將間接降低房企的融資成本，改善其資金鍊狀況。同時，大宗商品相關行業也有望受益，因爲降準有望刺激大宗商品的需求。此外，對於籌資性現金流佔比較大的行業，如製造業和基建行業，降准將有助於降低企業的融資成本，減少企業的資本開支，對企業發展具有積極意義。

因此，央行降準通常會對銀行、房地產和建築行業、資金密集型行業(如基建、製造業)、鋼鐵和有色金屬行業、能源行業、交通運輸以及基礎設施建設等行業形成利好。這些行業中的龍頭企業，如工商銀行、萬科A、中國建築、寶鋼股份、中國神華、中國國航等，有望受益於央行降準政策的實施。(中新經緯APP)

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責任編輯：孫慶陽