專家傳真－金融市場值得關注的四個綠能趨勢

電動車普及率提高是向低碳經濟轉型的縮影，各國領導人簽署淨零碳排放目標，交通與能源生產走向脫碳需要大量金屬，鋁、銅、鎳、鋰的需求將會水漲船高。圖／本報資料照片

2022年世界地球日的幾個月前，聯合國的政府間氣候變化專門委員會（Intergovernmental Panel on Climate Change，IPCC）公佈了一份報告，警告全球氣溫可能在21世紀提高超過2°C。這份報告與在2021年11月第26屆聯合國氣候變遷大會（COP26）簽署的協議，共同顯示氣候挑戰的嚴重性。

金融市場中，有多股趨勢顯示市場愈來愈重視環境永續解決方案。以下四個領域值得我們進一步觀察。

一、ESG股票指數

隨着環境、社會與治理（「ESG」）生態系轉變，ESG投資必須持續爲市場參與者提供健全的解決方案。在股票市場中，此一轉變體現於指數提供商確保其指數能反映ESG投資的整體走向。

支持此一ESG轉變的是ESG投資的大規模增長，其中包括衍生產品，如芝商所的E-迷你標普500指數ESG指數期貨，已成爲全球流動性最高的ESG股指期貨合約。爲了進一步跟上快速轉變的ESG環境，標普道瓊斯指數（S&P DJI）將於2022年5月起修訂其ESG指數的資格規定。指數成分股納入與排除規定的更新，將確保ESG投資者能正確評估指數成分公司的舉措。

E-迷你標普500指數ESG指數期貨近期的趨勢，示範了投資者能如何找到符合其ESG需求的解決方案。ESG期貨的日均交易量（ADV）在2022年已增長超過一倍，且自合約推出以來不斷穩定增長。ESG期貨合約在2019年11月推出後，名義交易量已超過940億美元，並且持倉量在2022年4月中超過13,500份合約，相當於將近30億美元。

二、電動車的崛起

在先進科技的助攻下，電動車（EV）持續拓展全球汽車市場的佔比。無論是協助從內燃機引擎轉型到電池交通工具的浩大工程，還是滿足不斷增長的電動車需求，鈷礦和鋰礦都佔有重要地位。

根據國際能源署（IEA）的資料，電動車銷售量在2020和2021年間增長了一倍以上。過去一年來總共售出了660萬輛電動車，佔全球市場將近10％。電動車普及率提高是向低碳經濟轉型的縮影。隨着各國領導人簽署減排或淨零碳排放目標，轉型速度逐漸增快。交通與能源生產走向脫碳需要大量金屬，鋁、銅、鎳、鈷和鋰的需求將會水漲船高。

隨着需求快速增長，芝商所鈷礦與鋰礦期貨合約的價格都出現上升趨勢。鈷礦目前交易價格爲每公斤34美元，是2020年12月期貨推出時的兩倍以上。鋰礦價格上升速度更快，從2021年5月的每公斤13美元，升到2022年2月的40美元以上。

三、生質能源使用率提升

隨着各經濟體以減碳爲目標，預期生質能源的增長會成爲市場的重要特色。歐盟（EU）最近擴充了《再生能源指令II》（RED II）的內容，鼓勵多加使用生物燃料原料和廢棄物原料。歐盟設定目標，要在2030年前達到至少40％的能源來自再生能源。歐盟還承諾要在2030年前減少55％的溫室氣體排放。這些嚴格的目標，預計可以成爲生質能源市場的助力。

四、自願性碳抵銷市場的興起

2021年，芝商所推出了全球碳排抵銷（GEO）期貨，並於今年3月10日達到1,810份合約的交易量記錄（相當於181萬單位的碳信用）。一週後，保護自然型碳抵銷（NGO）期貨合約，在3月16日達到4,277份合約的交易量記錄，相當於427萬單位的碳信用。

ING銀行估計，自願性碳抵銷的需求可能在2030年增長爲2020年的15倍，在2050年則可能增長爲2020年的100倍。隨着利益增長，這將會是個值得持續關注的市場。

上述所有市場中，都可以看到市場參與者試圖解決不斷變化的氣候挑戰所帶來的風險。這不僅代表投資者需要相關的風險管理解決方案，也代表幾乎所有市場都受到氣候顧慮所影響。