1600億之外，劉強東還有多少隱形財富？
5年間，劉強東僅靠上市的京東，財富就增加千億，事實是，京東內部還將誕生三家上市公司，外部還投出了近300家公司，再加上與章澤天進行的個人投資，劉強東的財富正在急速膨脹中。
本文由無冕財經（wumiancaijing）原創首發
作者：隋元
設計：布冬
實習生：郭曼怡
2015年新財富500富人榜上，劉強東以530億元排在第11位。2020年胡潤百富榜上，劉強東夫婦財富達到1600億元，增加1100億。
財富大增，主要得益於京東（JD.O，9618.HK）市值的上升。2014年5月京東上市，市值287億美元，截至10月24日，京東在美股市值1273億美元，和上市時相比增加344%，和今年年初相比增加131%。
但劉強東的財富可能遠不止於此。
京東之外，劉強東其他重要資產還有達達集團，即將登陸科創板的京東數科，即將登陸港交所的京東健康，以及京東物流。另外，值得注意的是，劉強東與妻子章澤天的投資，未來也有較大增值潛力。
2000億投出“京東系”
京東IPO前的2011-2013年，投資活動現金流出總額約67億元；2014年後，京東每年投資總額基本維持在百億元以上，2016年達到巔峰，約爲483億元。2020年上半年，京東投資淨額爲316億元；全年有望再創歷史新高。
據此推算，從2011-2020年上半年，京東累計投資總額2000億元左右。
▲京東近十年來投資情況，數據來自wind。
根據IT桔子數據，截至10月25日，京東共投資299家公司，發生投資344起。京東最新一起投資案例，是作爲基石投資者向剛剛上市的卓越商企服務（6989.HK）投資2000萬美元。
京東對外股權投資，除財務因素外，更多是對原有商業版圖的補充，比如達達集團和愛回收等。
京東投資達達，送出“京東到家”業務，打破了京東“所有事情自己幹”的教條。
京東到家原本做即時配送，主要服務對象是商超，但是頻率較低，因此成本壓力很大。達達創立時，即時配送業務重要訂單來源於餓了麼。後來餓了麼自己做蜂鳥即時配送，達達訂單大幅縮減。京東和達達各取所需，一拍即合。
2016年4月，京東到家和達達合併，京東同時投資2億美元現金，持股47.4%。2016年10月，京東第三大股東沃爾瑪，向達達投資5000萬美元。2018年8月，達達集團融資5億美元，京東出資1.8億美元，沃爾瑪出資3.2億美元。
今年6月，達達集團（DADA.O）IPO，京東持股約48%，爲第一大股東，沃爾瑪持股10.68%，爲第二大股東。沃爾瑪重金下注達達集團，其配送短板得到加強，也享受了達達集團IPO的資本盛宴。
截至10月24日，達達集團市值爲74億美元，根據股權關係，劉強東間接持股達達比例大約爲7.1%，價值大約5億美元。5億美元，總額雖然不多，但是意義重大。
京東到家與達達合併，京東“618”大促海量訂單需要達達集團即時配送來消化，緩解配送壓力和成本壓力。達達有競爭力，則京東物流體系得到加強，京東競爭力得以維繫，市值會繼續上行，劉強東身價就水漲船高，這是其中邏輯。
京東戰略投資愛回收，並將旗下同類型業務“拍拍”與愛回收合併，京東做大股東，其實也是“達達模式”。
互聯網流量增長趨緩，巨頭向線下拓展。當阿里巴巴2017年打出新零售牌後，京東針鋒相對，拋出“無界零售”，從線上到線下，雙方搶購全國零售連鎖標的。唯品會、易車、永輝超市、五星家電、迪信通乃至國美零售，都成爲京東出資對象。
2000億元總投資，近300家公司，組成了“京東系”。
新業務待收割
對京東而言，對外股權投資主要意義是防守，而其對內投資則屬於進攻，並內生出三塊核心資產：京東數科、京東健康和京東物流。
京東數科前身是京東金融，2013年10月開始獨立運營，2018年宣佈盈利，業務主要包括AI科技、金融科技、智慧城市和數字營銷四大塊，客戶涵蓋個人端、企業端和政府端。
2016年1月至2020年6月，京東數科進行數輪融資，除兩輪融資金額不詳外，其他輪次融資累計摺合人民幣在350億元以上。
今年6月25日，京東收回京東數科35.9%股權，並追加投資17.8億元，持股比例提高至36.8%，京東數科估值2000億元。
6月28日，國泰君安、中信證券、五礦證券及華菁證券分別與京東數科簽署上市輔導協議。9月11日，上交所公佈京東數科招股書，登陸科創板加速。按照時間進度，京東數科有望成爲螞蟻集團後，又一家登陸科創板以及A股的大型互聯網公司。
在京東數科上，劉強東仍有絕對掌控力。
據招股書，劉強東直接持有發行前京東數科總股本8.86%，通過領航方圓、宿遷聚合、博大合能間接持股41.49%，共計持有50.35%股份。通過特別表決權安排，劉強東持有表決權總數75%。
京東健康發展也不遜色。
京東在港交所二次上市招股書中提到，上市3年內，可能將一家子公司分拆至港交所上市；上市3年後，可能將1個或多個相關業務於港交所分拆上市。現在看來，京東健康是招股書中提及分拆上市的第一塊資產。
京東2013年開始開展健康品零售業務。2019年5月，京東健康完成A輪融資，併成立京東健康集團，正式獨立運營。京東健康的產品和服務包括醫藥健康電商、互聯網醫療、健康服務、智慧解決方案，核心是京東大藥房、藥京採、京東互聯網醫院、智慧醫院。
企查查顯示，2019年5月，京東健康進行A輪融資，投資方包括中金資本、霸菱亞洲、CPE中國基金。2019年11月，京東健康還進行過一輪融資，投資方和金額都未透露。2020年8月17日，京東健康B輪融資引入單一投資方高瓴資本，預計總金額爲8.3億美元。該輪融資結束後，京東仍舊是京東健康控股股東。
物流方面，京東自2007年開始自建物流體系，2017年4月宣佈成立京東物流集團。京東物流官網顯示，其服務涵蓋京東物流供應鏈、國際供應鏈、京東快運、京東快遞、京東冷鏈、京東雲倉、京東服務+、京小倉等八大方面。截至2020年6月底，京東物流運營750個倉庫，倉儲總面積爲1800萬平方米，這也是京東物流乃至京東核心的資產。
京東物流迄今僅融資一次，2018年2月獲得25億美元融資，投資方包括高瓴資本、紅杉中國、招商局資本、騰訊、中國人壽、國開母基金、國調基金、工銀國際等機構。交易完成後，京東集團仍持有京東物流81.4%股權，物流板塊估值134億美元。
▲劉強東持股情況（參照最近融資和機構估值）。
劉強東是京東實際控制人，現持股京東股權比例爲14.73%，僅僅此項資產的賬面財富就有187億美元。加上數科、健康和物流業務，構成劉強東身價主要部分，這些業務一旦上市，劉強東身價將大漲。
夫妻投資潛力多大？
京東系資產外，劉強東和章澤天夫婦兩人共同持有的家庭資產，不爲人所熟悉，卻也是一塊潛力股。
劉強東、章澤天的家庭投資有三大平臺，包括東辰投資控股有限公司（以下簡稱東辰投資）、宿遷天強股權投資合夥企業（以下簡稱天強投資），以及Domking holding limited。
投資風格上，東辰偏向於直接投資；東辰投資旗下還有兩家基金（大新鳴泰、天境基金），以及6家公司，主要涉及醫療、教育領域，投資風格偏向於早期，金額也不大。Domking holding limited只投資過和兩個茶產品有關的項目，即重慶嫩綠茶和上海東欽餐飲。
天強投資則主要承擔母基金功能，劉氏夫婦藉此成爲多家基金的LP。
其中，北京奇績創壇一期創業投資中心（有限合夥），由前百度首席運營官陸奇創立，主要提供初創期融資。今年6月9日，奇績創壇註冊資本由500萬元增至1.31億元，新增股東包括宿遷新東騰和天強投資，總出資爲5000萬元，其中，宿遷新東騰爲京東數科全資持有。其他基金還有：嘉興丹青、蘇州丹青四期、北京高榕四期。
以劉強東名義投資的PE，包括3家：經緯創騰，註冊資本11億元，劉強東出資1000萬元，持股0.91%，光線傳媒、陌陌、猿輔導創始人李勇等同爲LP；紅杉亞德，註冊資本28.66億元，劉強東出資1億元，持股3.49%，永輝超市創始人之一張軒鬆也爲LP；黑馬拓新，註冊資本8600萬元，劉強東出資500萬元，持股5.81%。黑馬拓新LP除劉強東外，還有58同城創始人姚勁波、藍色光董事長趙文權、新東方創始人俞敏洪、原騰訊高級執行副總裁吳宵光、著名投資人何伯權等。其投資主要集中在早期階段。
以章澤天命名的公司是江蘇章澤天文化發展有限公司，成立於2014年12月15日，章澤天100%持股。2016年初，章澤天和劉強東還註冊成立江蘇賽夫貿易有限公司，經營範圍爲自營和代理食品的進出口業務等；後成立註冊資金爲2億元的江蘇賽夫綠色食品發展有限公司。
▲劉強東夫婦名下持股基金。
劉強東2016年參加亞布力論壇時對外透露，家庭投資完全交由章澤天打理。目前看來，和章澤天本人決策有關的投資項目至少有兩個。
2015年7月，作業盒子獲得1000萬美元A輪融資，由好未來領投，劉強東、章澤天、聯想之星跟投。彼時有新聞稿稱，這是章澤天的“投資首秀”。作業盒子打出“章澤天牌”，正是其人氣最旺時，可以爲品牌背書，而章澤天也藉此出道。
此外，章澤天還投資過網約車鼻祖Uber。Uber在2015年一輪融資中，引入來自中國的財團，包括百度、寬帶資本、章澤天等，投資超過10億美元。Uber於2019年5月IPO，若章澤天一直持有，應有不錯收益。
劉氏夫婦資產增值還有待於專業機構打理。而京東數科、京東健康和京東物流，任何一塊資產登陸資本市場，劉強東家族身價都有望大幅增加。
2020年，達達分拆上市、京東二次上市，京東數科、京東健康上市進入衝刺期，“京東”無疑是國內商界熱詞。劉強東攜京東系，得以挺進國內互聯網實力榜前列，而他的財富“神話”將會繼續。