白酒板塊險遭“團滅”！接下來如何佈局？

（原標題：白酒板塊險遭“團滅”！多股提示風險後大跌，接下來如何佈局？）

11月13日早盤，近期表現強勢的白酒板塊降溫，多隻概念股被砸，僅3只個股上漲。截至發稿，伊力特跌停，金徽酒、迎駕貢酒、口子窖等多股均不同程度下挫。

多家白酒公司提示風險

11月12日晚間，近期大漲的白酒公司紛紛提醒投資者，公司經營並無重大變化，注意投資風險。

金徽酒公告，公司股票近期漲幅較大， 自2020年10月9日至11月12日累計上漲204.47%。公司目前生產經營一切正常，較前期不存在重大變化或異常情況。

青青稞酒公告，近期公司經營情況及內外部經營環境未發生重大變化；公司、控股股東和實際控制人不存在關於公司的應披露而未披露的重大事項，或處於籌劃階段的重大事項。

莫高股份公告，公司主營業務葡萄酒消費市場低迷，公司近期內外部經營環境未發生重大變化。目前生產經營活動正常，公司不存在應披露而未披露的重大信息。公司生物降解母粒及製品加工項目生產經營與前期披露的情況沒有發生重大變化。

截至11月12日收盤，申萬17只白酒股年內的平均漲幅達96.98%。其中，金徽酒累計漲幅達305.80%，酒鬼酒年內漲幅216.07%，此外，山西汾酒、瀘州老窖、五糧液3家公司累計漲幅也超過100%。17家公司的合計市值達4.44萬億，爲37只銀行股總值9.65萬億元的近一半，但前三季度淨利潤合計不到銀行股的5%。

接下來如何佈局

中金公司指出，近期白酒板塊表現較佳，上漲行情已由前期的一二線龍頭公司，逐步擴散至三四線酒企及黃酒、葡萄酒等板塊。

優異的基本面表現以及全球低利率環境是今年白酒行情的核心驅動因素。最近小酒企上漲，主要有幾個原因：

1）年初以來，市場關注度主要集中於高端和次高端龍頭公司，對小酒企預期均較低，而三季度三四線酒企業績環比普遍有明顯改善，三季度收入利潤基本恢復至兩位數增長，業績兌現引發市場關注；而三季報之後到明年4月份之前都是業績真空期，加上明年上半年低基數帶來的潛在業績彈性，因此獲得資金青睞和炒作；

2）近期市場風格擾動，部分資金流入歷史上一直具備“防禦功能”的白酒板塊，助推板塊情緒，目前行情已由白酒龍頭，擴散至三四線小酒企及黃酒、葡萄酒等其他酒類板塊；

3）酒鬼酒內參疫情後表現較爲優異，成爲今年白酒“小黑馬”；金徽酒獲得復星集團收購，使得白酒行業以及優質酒企獲得資本青睞，是價值挖掘的過程，樹立了板塊標杆。從資金選擇的維度，部分投資者開始尋找一些具備酒鬼酒、金徽酒黑馬潛質的標的。

該機構認爲，目前部分小酒企炒作已經脫離基本面或對業績增長有較大透支，資金推動上漲，需警惕短期情緒回落後帶來的衝擊。從基本面維度看，白酒過去5年大牛市的核心邏輯沒有發生變化，未來仍然是價位升級和品牌集中的過程，高端、次高端以及光瓶酒龍頭會繼續提升市場份額，並獲得可持續的、確定性的增長。

招商證券稱，白酒超越市場預期引領行情向上，食品迴歸常態增速股價漲跌不一，疫情受損公司逐步恢復。三季報是對全年業績及來年估值展望的關鍵節點，建議佈局白酒跨年行情，白酒估值仍在提升通道，業績逐步改善。

“三季報已驗證白酒板塊基本度過了最壞的時點，除高端白酒持續堅挺外，次高端大單品也逐漸展現強大的勢能。我們認爲，白酒板塊的業績仍然將環比持續改善，行業天然屬性仍存，需求將會繼續得到確認。”渤海證券分析師劉瑀說。

不過，也有業內人士提示要注意白酒股的風險。聯儲證券首席投顧胡曉輝表示，白酒股近期屢次走強，主要是市場題材匱乏、資金介入過深的緣故，從細分行業來看，白酒股上漲或已進入尾聲。從消費股來看，過去的上漲邏輯主要源自通脹預期，現在國內通脹處於低位，未來或將難以持續向上，投資者需要注意風險。