券商忙於處理仁東控股穿倉風險 “地天板”後遊資博弈加劇

（原標題：券商忙於處理仁東控股穿倉風險，“地天板”後遊資博弈加劇）

撬開跌停板、演繹“地天板”行情過後，仁東控股(002647.SZ)再入危局。

16日，仁東控股開盤跌停，集合競價結束後，據市場估算，賣盤資金超6億元。截至當天收盤，公司股價跌9.97%，報收13.63元。據盤後龍虎榜數據，該股當天成交7.85億元，交易資金以券商營業部席位爲主。

雖然“地天板”曇花一現，但跌停板被撬開後，流動性釋放，仁東控股30億融資盤壓力驟降。即便如此，大股東可能遭遇強平的消息仍令市場擔憂。16日，中信建投證券在互動易平臺迴應稱，仁東天津在公司兩融業務上具體金額不便透露，但不超過5000萬元，賬戶維持擔保比例超過300%。

“維持擔保比例高，不代表安全。因爲如果沒有成交量就賣不出去。如果到期賣不出去，券商可能會展期，讓股東增加擔保物。”某中型券商經紀業務副總裁對第一財經記者表示。

此前有十餘家券商已將仁東控股納入兩融標的，記者從上述部分券商處瞭解到，相關券商已與投資者溝通追加保證金相關事宜，以應對可能出現的穿倉。“客戶持有仁東的股票可能會有穿倉的風險，目前我們在積極處理。融資融券是場內業務，處理的方式也比較多。”某大型券商投資者關係部相關人士表示。

股東減持出逃、控股股東可能遭遇強平，圍繞仁東控股，後續還有多少故事？融資盤爆倉的風險是否會傳導到券商？

前十大股東兩融賬戶涉多家券商

15日晚間的一紙公告令市場擔憂再起。

仁東控股稱，接中信建投證券通知，股東仁東天津在中信建投證券的兩融合約將於12月15日至18日間陸續到期，如仁東天津未在合約到期前歸還全部負債，中信建投證券將在合約到期後根據市場及交易情況進行強制平倉。而仁東控股股東仁東信息在五礦證券的兩融業務，因近期股票價格大幅波動，也有觸發強制平倉的可能性。

16日，中信建投證券在互動易平臺迴應稱，仁東天津在公司兩融業務的具體金額不便透露，但不超過5000萬元，賬戶維持擔保比例超過300%。

“目前仁東天津在中信建投證券的信用賬戶維持擔保比例良好，暫不存在信用違約損失風險。”中信建投證券同時表示。

記者查閱仁東控股三季報發現，截至9月末，仁東天津在中信建投證券客戶信用交易擔保證券賬戶持股數爲510萬股；仁東信息在五礦證券客戶信用交易擔保證券賬戶持股數爲4052.55萬股。

據仁東控股三季報，9月末仁東信息爲持股比例23.49%的第一大股東，持股數量1.32億股；天津和柚技術、京基集團分列第二、三大股東，持股比例分別爲8.63%和6.94%。仁東天津、阿拉山口市民衆創新股權投資有限合夥企業、崇左中爍，以及自然人股東張留洋、劉祥代等也在前十大流通股股東之列。

記者查閱發現，除中信建投證券、五礦證券外，光大證券、國泰君安證券、申萬宏源承銷保薦爲前10大股東提供信用擔保交易。

仁東控股前10名股東參與融資融券情況方面：仁東信息在五礦證券客戶信用交易擔保證券賬戶持股數爲4052.56萬股；仁東天津在中信建投證券客戶信用交易擔保證券賬戶持股數爲510萬股；崇左中爍在五礦證券客戶信用交易擔保證券賬戶持股數爲480萬股；張留洋在申萬宏源證券客戶信用交易擔保證券賬戶持股數爲788.27萬股；劉祥代在申萬宏源證券客戶信用交易擔保證券賬戶持股數爲690.43萬股；許俊傑在光大證券客戶信用交易擔保證券賬戶持股數爲448.56萬股。

與此同時，還有十餘家券商已將仁東控股納入兩融標的。

據第一財經此前報道，去年10月至今，中信證券、華泰證券、華林證券、新時代證券等18家券商及證金公司，將仁東控股納入兩融標的。其中，國融證券給出的融資保證金比例爲45%。中信證券、華泰證券分別於今年11月底、12月初將其調入兩融標的。

針對仁東控股兩融相關情況，記者以投資者身份詢問了國聯證券、南京證券等多家券商。

“我們客戶通過兩融參與的，我們會聯絡客戶追加保證金，或者採取強制平倉的方式。”某中小券商投資者關係部相關人士表示。

“客戶持有仁東的股票可能會有穿倉的風險，目前我們在積極處理。融資融券是場內業務，處理的方式也比較多。”某大型券商投資者關係部相關人士表示。

槓桿資金風險陡增

雖然16日重回跌停，但圍繞仁東控股，遊資仍激烈博弈。

數據顯示，12月16日，仁東控股一字跌停，全天換手率14.43%，成交額7.85億元，最新市值76.32億元。盤後數據顯示，光大證券佛山綠景路營業部席位賣出2726萬元，中國銀河廈門美湖路營業部席位買入4099萬元。

值得關注的是，15日撬開跌停後，流動性注入，仁東控股股票被困住的30億融資盤拋壓得以釋放。Wind數據顯示，截至12月15日，仁東控股融資買入餘額高達16.01億元，佔流通市值比例達到18.88%。較此前的30億的金額，下降近五成。

“融資盤是從哪個價格進去的，這個不能確定。但14個跌停板之後，融資增量已經很小了。週二(12月15日)有30多個億的成交，估計賣的都是融資盤，可能券商強平掉一些。這種票，券商不一定會在110%時候再強平，可能會和客戶具體談。”某中型上市券商人士林奇（化名）對記者表示。

兩融爆倉危機下，多家券商兩融業務是否會受到波及？

自去年8月被納入融資融券標的之後，仁東控股的融資盤規模迅速擴大。據Wind數據，仁東控股的兩融涉及證金公司和18家券商。招商證券、中信證券等融資保證金比例均爲100%，槓桿比例均爲1：1。

值得關注的是，國融證券給出的融資保證金比例爲45%，約合兩倍以上投資槓桿率。

“股東信用融資，券商接收的標的貶值縮水，一定程度上將對券商帶來不利影響。”北京某中型券商研究人士告訴記者。

林奇認爲，如果出現強平，券商計提部分資產減值，但整體來看，對大型券商影響甚微。

不過，有市場分析人士認爲，仁東控股的連續跌停令槓桿資金風險陡增。“連續十幾個跌停，預計有很多槓桿資金被埋。”上述人士對記者表示。