紫光集團被申請破產重整 將影響旗下上市公司股權架構

（原標題：紫光集團被申請破產重整 將影響旗下上市公司股權架構）

7月9日傍晚，紫光集團發消息稱，於當日收到北京市第一中級人民法院送達的《通知書》，相關債權人以該集團不能清償到期債務，資產不足以清償全部債務且明顯缺乏清償能力，具備重整價值和重整可行性爲由，向法院申請對紫光集團進行破產重整。

全國企業破產重整案件信息網顯示，向法院申請紫光集團破產重整的是徽商銀行。作爲港股上市公司，它是全國第五家資產過萬億的城商行。

從事破產工作的專業人士、四川豪誠企業清算事務所總經理周兵向《每日經濟新聞》表示，根據目前的信息，法院方面僅僅是收到債權人申請紫光集團重整後，在審查是否裁定受理時對紫光集團發出通知書進行調查。上海久誠律師事務所主任、首席合夥人許峰也認爲，目前法院針對紫光集團的破產重整申請尚處審查階段，並非是啓動了重整。

當前違約本息近70億元

7月9日下午4點左右，全國企業破產重整案件信息網披露了（2021）京01破申307號案件，徽商銀行向法院申請對紫光集團破產重整，經辦法院爲北京市第一中級人民法院。不過，截至發稿，徽商銀行方面未對此作出迴應。

今年3月，中誠信國際將紫光集團主體評級調降爲C級，據Wind數據，該公司自2016年至今共發行了8只債券。根據紫光集團6月30日公開披露的信息，其旗下已有6只債券違約，分別是16紫光01、16紫光02、17紫光03、18紫光04、19紫光01、19紫光02。彼時，紫光集團表態：公司已啓動債務風險化解工作，將積極與持有人溝通制定債務解決方案。

債務危機在去年11月開始顯露。2020年11月2日，紫光集團相關債券“19紫光01”等出現異常波動，盤中停牌，之後又有多個交易日盤中停牌。去年11月16日，“17紫光集團PPN005”未能與投資人達成展期協議，是紫光集團首隻違約的債券。中誠信國際曾提示，雖然公司本部境內公開存續債券未設置交叉違約條款，但“17紫光集團PPN005”的違約或將觸發部分其他有息債務交叉違約。

去年11月中旬至12月中旬，中誠信國際三次下調紫光集團的信用評級，由AAA下調至B。因爲流動資金緊張，紫光集團截至兌付日（2020年11月16日）未能籌集到期償付資金，發行總額13億元的債務不能按期足額償付。

今年3月，花旗國際有限公司（2億美元債券信託人）作爲原告向紫光集團下屬公司紫光芯盛發出《起訴書》，案由爲債務糾紛，訴訟請求爲償還2億美元債的本金及相關的利息。

Wind數據顯示，紫光集團當前違約本息共計約68.83億元。今年12月底，其還有一隻13億元規模的債券將到期。

旗下擁有多家上市公司

紫光集團2021年度跟蹤評級報告本應在今年4月30日前公告，但至今尚未披露，中誠信國際6月30日公告稱，這是因爲紫光集團尚未披露2020年度審計報告，跟蹤評級所需材料也在收集階段。

根據紫光集團2020年半年報，該公司2020年6月末合併報表資產負債率爲68.41%，相較2018、2019年末的約73%略有優化。其有息債務規模佔總體債務規模超過70%，佔比較大，2020年6月末時爲1566.91億元，有息債務中一年以內到期有息債務金額爲814.28億元，佔比51.97%。這就要求紫光集團要有大量流動資金來償還有息債務本息。

2020年上半年，紫光集團營業總收入347.46億元，淨利潤-45.44億元，分別較2019年同期上漲4.78%、下滑23.01%。

紫光集團旗下擁有多家上市公司，主要涉及芯片、雲計算等領域。芯片業務方面，旗下紫光國微等均爲芯片細分領域領跑者；雲網業務方面，新華三是領先的全產業鏈雲網設備和服務企業。值得一提的是，7月8日，紫光國微市值首次突破千億元，而紫光展銳IPO進程也一直備受業界關注。

紫光集團披露消息後，“紫光系”上市公司紫光國微、學大教育等先後發佈公告：“如紫光集團進入重整程序，重整方案將可能對本公司股權結構等產生影響。”但“紫光系”上市公司同時強調，紫光集團被債權人申請重整未對公司日常生產經營造成直接影響，目前公司各項生產經營活動均正常開展。

截至《每日經濟新聞》記者發稿時，紫光集團方面沒有官方公告之外的信息可供披露。根據《北京日報》的報道，紫光集團僅爲下屬公司的股東之一，或不會直接影響下屬企業。

許峰律師表示，企業破產法對啓動初步審查的條件是嚴重虧損、無力清償到期債務的公司，但針對有明顯經濟價值等具有挽救價值的企業，可以通過重整引進新的戰略投資人等，讓企業“復活”，破產重整對於債權人是利益最大化的可能選項之一。

律師介紹，方正集團破產重整是一個可參照理解的案例，重整後，中國平安方面取代北大方面獲得了方正集團的控股權，方正集團的控股權發生了更迭，相應的經營策略也可能發生改變。