威馬，“危”馬？
總第1403期
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總編輯|馬黎明
責編|張宇
採編|張宇
近段時間以來，威馬汽車可謂是頻繁出現在人們的視線中，只不過似乎都不是什麼好事。
有媒體報道稱，威馬內部高管主動降薪50%，自10月起，公司對基層員工工資按70%進行發放。此外，還有疑似內部人員在知乎表示，威馬曾表示將會把部分預期薪資折算爲年終獎金髮放。
針對以上的相關報道，截至發稿威馬汽車並未進行回覆。
然而，在前不久，威馬汽車還被曝出創始人沈暉年薪12億，該消息直接衝上了熱搜。一邊是創始人天價年薪，一邊是員工降薪，這反差實屬太大。
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“薪”事重重的威馬汽車
事實上，這並非是威馬汽車首次被曝薪資問題。
早在2020年3月，社交平臺就曾有用戶表示，公司召開線上電話會議向員工討論年終獎發放事宜，公司HR通知全體員工取消年終獎，13薪也延長至6月發放。針對取消年終獎的理由，公司HR給出的解釋是“去年KPI不達標”。
彼時，疑似威馬汽車內部員工表示，“我們知道會扣錢，但沒想到全沒了。”
接連的薪資問題也從側面反映出威馬汽車或許正在面臨較爲嚴重的財務問題，減發薪資或許是威馬降本以求挺過寒冬的手段之一。
從其財務表現來看，在2019-2021年，威馬汽車三年合計收入達91.77億元。扣除經銷商返利等，公司實際營收三年合計109.17億元。但威馬汽車同期的淨虧損率分別爲235.2%、190.3%、173.0%，經調整威馬汽車淨虧損率分別爲229.5%、158.1%、113.1%；三年毛利率分別爲-58.3%、-43.5%與-41.1%，同期虧損金額分別達到41.45億元、50.84億元和82.06億元，三年虧損達到了174億元；同期，威馬汽車歸母淨虧損三年合計達174.35億元，經調整淨虧損三年合計達136.32億元。這意味着威馬根本不具備盈利能力。
當然，不具備盈利能力目前是大多數造車新勢力的遭遇，就連“蔚小理”也同樣如此。
今年上半年，理想、蔚來、小鵬等5家電動汽車企業營收708.9億元，鉅虧137.7億元。而且從虧損額來看，理想、蔚來、小鵬們的虧損幅度還在加大。
雖然現階段都處於虧損狀態，不過在銷量上，威馬還遠不如“蔚小理”。從銷量表現看，威馬在2019至2021年期間，年銷量分別爲12799輛、21937輛和44152輛，呈逐年翻倍遞增趨勢。但進入2022年，銷量卻急轉直下，今年前9個月累計銷量僅爲29043輛。
對比來看，今年1-9月，蔚來汽車交付爲82434輛，小鵬汽車爲98553輛，理想汽車爲86927輛。銷量的不佳，也讓威馬在每月初的銷量大比拼中黯然離場。
今年年初，馬拉車市還針對威馬汽車進行過實地探訪，發現威馬目前在成都的4S店並不多，個別經銷商店和商超展廳已經搬離，直營店更是寥寥無幾。其中一家店的銷售人員還告知馬拉車市，該店是以銷售網約車爲主，前來購車的也基本都是網約車客戶。由此可見，威馬汽車的銷量中來自B端市場佔比有多少，我們不得而知，但至少能斷定，這樣的銷量成績水分太重。
長期的虧損，再加上銷量不佳，或許是導致威馬汽車薪資問題的導火索，不難看出，威馬已經到了生死存亡關頭的前兆。
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質量問題頻發，新車陷入難產
目前威馬在售車型官網共有3款，分別是EX5-Z、E5和W6。其中，威馬EX5（參數丨圖片）售價區間爲16.08-17.98萬元，主攻20萬元以下的中低端市場。但在國內市場10-20萬價格區間的汽車多如牛毛，燃油車和電動車共同分食一塊“蛋糕”，市場競爭十分激烈，EX5在此價格區間內很難取得優異成績。威馬顯然也意識到了這個問題，不久之後又推出了售價接近30萬元的威馬EX6，但該車型並沒有得到消費者的認可。
而在新車佈局方面，威馬陷入靜默的產品佈局期。原計劃2022年上市的威馬M7徹底沒有了蹤影，年內能否如約上市仍是未知數。
反觀傳統車企和造車新勢力，其均加速了新車佈局的速度。諸如哪吒S、零跑C11、深藍SL03、理想L9、小鵬G9等一系列產品密集進攻中大型SUV和B級轎車市場。
可以預見的是，單靠現有車系，威馬毫無翻盤的勝算。
除了新車佈局緩慢，威馬產品質量問題還頻發。威馬多次出現起火事故，甚至被央視點名批評，但威馬官方始終未對此事作出正面迴應，反而爲了掩蓋電池自燃的安全缺陷，私自對電池進行了鎖電操作，引發消費者集體投訴。
產品質量問題讓本就薄弱的產品力雪上加霜，品牌形象更是遭到嚴重損害。
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坎坷的IPO之路
現如今，IPO幾乎是每一家造車新勢力夢寐以求的。今年9月，零跑汽車成功搶到了造車新勢力IPO的第四張門票。而威馬汽車也沒閒着，於今年6月向港交所遞交招股書。當時有業內人士預測稱，如果進展一切順利，威馬汽車或將在三季度掛牌交易，但目前看來，威馬汽車上市進程已明顯落後於零跑汽車。
事實上，威馬汽車的IPO之路充滿着坎坷。前期，威馬已經遭遇了科創板上市計劃的擱淺，如今，赴港上市較以往更爲不易，畢竟資本市場對待造車新勢力的熱情也大不如前，準確來說是更加回歸理性。零跑汽車剛剛完成赴港上市，開盤當日股價暴跌 33.54%，如今股價已從 48 港元跌至目前的 18 港元，讓人大跌眼鏡。
目前由於處於赴港上市前的靜默期，威馬汽車對於外界相關財務報道未有迴應，但卻不乏投資領域的動作。
2021年第四季度，威馬汽車通過一系列換股安排，持有Apollo智慧出行集團（AFMG）28.51%股權，成爲公司最大股東。威馬汽車創始人沈暉成爲AFMG聯席主席兼非執行董事。
今年8月，AFMG於上海舉辦全球戰略發佈會，並宣佈正式進軍豪華電動汽車市場。AFMG豪華純電業務版塊首款車型爲電動跑車Roadster，規劃於2022年11月亮相廣州車展，並於2024年初正式上市。而此舉也被外界認爲是威馬汽車走向高端市場的重要佈局。
總的來說，威馬汽車能否順利上市尚未得知。但即便今年幸運如期上市，恐怕結果也不盡人意。
馬曰：
作爲曾經比肩“蔚小理”的老牌造車新勢力，威馬在品牌、產品、銷量和財務表現上顯然已經掉隊。或許減薪、IPO、高端化市場佈局能夠減緩威馬的頹勢，度過寒冬，但在寒冬來臨前，資本市場對於新能源汽車行業卻已經迴歸理性。威馬會否成爲“危”馬，相信時間會給出答案。
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